9월12일 중국 상해종합지수는 차익 매물 출회 등에 약보합 마감. 이날 중국 상해종합지수는 3,875.51(+0.01%)으로 강보합 출발. 장 초반 상승폭을 확대하며 3,892.74(+0.45%)에서 고점을 형성한 지수는 이내 상승폭을 반납하며 하락전환하는 모습. 이후 3,866.54(-0.23%)에서 저점을 형성한 지수는 보합권을 중심으로 등락을 이어가다 3,870.60(-0.12%)에서 거래를 마감.

중국 상해종합지수는 차익 매물 출회 등에 하락하는 모습. 이날 상하이종합지수는 장중 한때 3,892.74까지 오르며, 지난달 26일 기록한 장중 사상 최고치(3,888.60)를 넘어섰음. 이는 지난 2015년 8월 이후 최고치임. 다만, 시장에서는 10년래 사상 최고치에 따른 차익 실현 매물이 출회.

미국 금리 인하 기대감 속 연일 사상 최고치를 갈아치우는 미국 증시 훈풍에 힘입어 중국을 비롯한 아시아 주요 주가지수도 사상 최고치를 기록하고 있음. 특히, 중국에선 AI(인공지능), 자율주행, 휴머노이드 등 기술 성장세가 확인되고 초저금리 상황이 지속되면서 최근 테크 주식들의 상승세가 두드러지고 있음. 중국 국무원은 최근 AI+ 행동심층 이행에 관한 의견에서 스마트 기기, 시스템 보급률을 확대하고 과학, 기술, 산업, 소비, 민생, 거버넌스, 글로벌협력 등 6대 영역과 AI 융합을 선도하겠다는 목표를 제시한 바 있음.

美-中 무역협상 기대감은 증시의 낙폭을 제한. 언론에 따르면, 美 재무부가 공개한 일정을 인용해 "베선트 장관이 다음주 스페인 마드리드에서 허 부총리와 회담할 예정"이라며 "이번 회담은 무역, 경제, 국가안보 문제를 논의하기 위한 것"이라고 전해짐. 베선트 장관과 허 부총리 간 회담은 트럼프 관세 정책으로 인한 미·중 무역전쟁 촉발 후 4번째 이뤄지는 양국 고위급 무역 회담임.

한편, 외신에 따르면, 중국이 지방정부의 부채를 해결하기 위해 국책은행을 통해 2027년까지 최소 1조위안(195조6,000억원) 규모의 대출을 지원하는 방안을 준비하고 있다고 전해짐. 중국 정부가 중국개발은행을 비롯한 국책은행을 통해 지방정부에 대출을 제공하고, 지방정부는 대출받은 자금으로 민간기업 등에 갚아야 할 미지불금을 치르게 하는 방안을 검토하고 있다고 알려짐.

업종별로는 하락 업종이 우세한 가운데, 보험, 은행/투자서비스, 개인/가정용품, 음식료, 경기관련 소비재, 통신서비스, 소매 업종 등이 하락한 반면, 금속/광업, 부동산운용, 기술장비 업종 등은 상승. 종목별로는 상해자동차(-2.21%), 중국태평양보험그룹(-2.15%), 교통은행(-1.93%), 초상증권(-1.89%), 중신증권(-1.81%) 등이 하락.

마감지수 : 상해종합지수 3,870.60P(-4.71P/-0.12%), 상해A지수 4,057.46P(-4.87P/-0.12%), 상해B지수 263.19P(-1.03P/-0.39%)

[국내증시와의 상관관계]

2025년8월20일 중국 중앙은행인 인민은행은 1년물 LPR을 3.0%, 5년물 LPR을 3.5%로 유지한다고 발표했음. 이는 3개월 연속 동결로, 미국 기준금리 인하가 예상되는 가운데, 연방준비제도(Fed·연준) 움직임을 지켜보려는 의도로 보이고 있음. 특히, 중국 내부에서는 하반기 경기 부양책이 요구되는 만큼 LPR 외 다양한 통화정책 도구를 검토할 것으로 전망. 로이터는 이번 LPR 동결과 관련해 "통화 완화에 의존하기보다는 경제의 특정 부문을 지원하기 위한 목표 지향적 정책을 선호하는 인민은행의 성향을 잘 보여준다"면서 "미국과 중국이 관세 휴전을 90일 연장하기로 합의해 무역 긴장이 완화되면서, 추가 경기 부양에 대한 긴급성도 줄어들었다"고 설명.

한편, LPR(대출우대금리)은 명목상으로는 시중은행 우량 고객 대상 대출금리의 평균치이지만, 인민은행이 각종 정책 수단을 통해 결정하는 것이어서 사실상의 기준금리로 볼 수 있으며, 1년 만기는 일반대출, 5년 만기는 주택담보대출의 기준으로 알려져 있음.

과거 중국의 주요 산업은 값싼 노동력을 이용한 섬유와 신발 가공산업 등 저부가가치 산업 중심이었으나 중국 경제의 비약적인 성장과 더불어 기술력이 향상됨에 따라 IT, 자동차, 정밀기기, 화학 등의 고부가 가치 산업이 차지하는 비중이 점점 확대.
또한, 전세계에서 차지하는 경제규모가 점점 확대되고 있어 글로벌 증시에 미치는 영향력이 점점 확대. 특히, 중국정부의 기준금리 및 지급준비율 조정 등 대내외적인 정책의 변동에 따라 아시아와 우리나라의 수출과 원자재 수요에 큰 영향을 미침.

[관련업종 및 관련테마/종목]

은행 - 하나금융지주, 우리금융지주, 신한지주, KB금융, 기업은행 등

증권 - 삼성증권, NH투자증권, 한국금융지주, 미래에셋증권 등

철강, 금속 - POSCO홀딩스, 현대제철, 동국제강, 고려아연, 풍산 등

석유화학, 정유 - 롯데케미칼, LG화학, GS, S-Oil, SK이노베이션 등

건설 - DL이앤씨, 대우건설, 현대건설, GS건설, 삼성물산 등

9월12일 일본 니케이지수는 美 증시 훈풍 속 기술주 강세 등에 상승. 3거래일 연속 상승. 최고치 재경신. 이날 일본 니케이지수는 44,803.30엔(+0.97%)에서 상승 출발. 장초반 44,888.02엔(+1.16%)에서 고점을 형성한 뒤 상승폭을 축소하며 오전중 44,548.57엔(+0.40%)에서 저점을 형성. 이후 재차 상승폭을 확대해나간 지수는 오후 장중 44,800엔을 중심으로 상승세를 이어간 끝에 44,768.12엔(+0.89%)에서 거래를 마감. 종가 기준 사상 최고치 재경신.

일본 니케이지수는 美 증시 훈풍 속 기술주 강세 등에 상승하는 모습. 지난밤 뉴욕증시에서는 소비자 물가 지표가 예상치를 크게 벗어나지 않은 가운데, 고용 지표가 둔화된 모습을 보이면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 지속되며 3대 지수 모두 상승 마감했음. 다우지수와 S&P500지수가 각각 1.36%, 0.85% 상승했으며, 기술주 중심의 나스닥지수도 0.72% 상승. 3대 지수 모두 사상 최고치를 재차 경신. 이에 시장에서는 도쿄일렉트론(+5.51%), 소프트뱅크그룹(+1.82%), 어드반테스트(+1.82%), 레이져테크(+0.51%) 등 기술주 중심으로 매수세가 유입됐음.

아울러 엔화 약세가 나타난 점도 증시 상승 압력으로 작용했음. 지난밤 美 CPI 소화 속 고용 지표가 둔화된 모습을 보이면서 금리인하 기대감이 지속된 가운데, 주말 및 다음주 연휴를 앞두고 포지션 조정성격의 엔화 매도세가 출회됐음. 이에 이날 외환시장에서는 엔/달러 환율이 147엔 대까지 상승하는 엔화 약세가 나타났으며, 닛산자동차(+1.62%), 스즈키자동차(+1.04%), 도요타자동차(+0.09%) 등 수출주 중심으로 매수세가 유입.

이날 가토 가쓰노부 일본 재무상은 스콧 베선트 미국 재무장관과 공동성명을 발표한 가운데, 시장 영향은 제한적인 모습.

다만, 이익실현 매도세가 출회된 점은 증시 상승을 제한. 이날까지 니케이지수는 3거래일 연속 상승세를 이어온 가운데, 단기 과열 인식 속 투자자들의 이익실현 매도세가 출회됐음.

한편, 15일 니케이지수는 경로의 날로 휴장할 예정.

업종별로는 상승 업종이 우세한 가운데, 에너지-화석연료, 기술장비, 부동산운용, 제약, 운수, 복합산업, 식품/약품 소매, 화학, 의료 장비/보급 업종 등의 상승세가 두드러짐. 종목별로는 미쓰비시케미컬(+1.63%), 에자이(+1.23%), NEC(+1.05%), 노무라홀딩스(+0.64%) 등이 상승.

마감지수 : 니케이225 44,768.12엔(+395.62엔/+0.89%)

[국내증시와의 상관관계]

일본은행(BOJ)은 7월31일 종료된 금융정책결정회의에서 9명의 정책위원 전원 만장일치로 기준금리를 현행 0.5% 수준으로 동결하기로 결정. 이는 4회 연속 동결한 것으로, 미국과의 관세합의에도 일본은행은 미국의 관세 정책이 자국 경제에 미치는 영향을 평가하기 위해 당분간 경제 및 물가 동향을 면밀히 주시할 방침임. 이와 관련, 우에다 가즈오 일본은행 총재는 기자회견에서 "각국의 통상 정책의 향후 전개와 이에 따른 경제 및 물가 동향을 둘러싼 불확실성이 지속되고 있다"며, "충분히 예의주시할 필요가 있다"고 밝힘.

일반적으로, 증시내 수출기업 비중이 높은 국내증시와 일본증시는 중-장기적으로 세계 경기흐름과 연동되어 비슷한 흐름을 나타내고 있으며, 상호간 영향력은 다소 줄어들었으나 증시구조 및 산업구조가 과거에 비해 점진적으로 비슷한 양상으로 변화. 전체적인 지수흐름은 타 증시에 비해 매우 유사한 움직임을 나타내고 있는 추세. 일본 증시는 아시아 역내 증시를 견인하는 선도시장 역할을 수행하고 있으며, 이에 따라 중장기적 관점의 연동성은 지속.

[관련업종 및 관련테마/종목]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, KG모빌리티, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

9월12일 대만 가권지수는 美 증시 상승 영향 등에 강세. 대만 가권지수는 장중 저점인 25,349.70(+0.53%)에서 상승 출발. 장초반 상승폭을 확대하며 25,492.28(+1.10%)에서 고점을 형성하는 모습. 이후 상승폭을 다소 줄여 25,400선 부근에서 움직이다 25,474.64(+1.03%)에서 거래를 마감. 8거래일 연속 상승하며 재차 종가 기준 최고치 경신.

대만 가권지수는 美 증시 상승 영향 등에 상승하는 모습. 지난밤 뉴욕증시는 물가지표 예상치 소폭 상회 및 고용지표 부진에도 금리 인하 기대감 지속 등에 3대 지수 모두 상승. 다우지수와 S&P500지수는 각각 1.36%, 0.85% 상승했으며, 기술주 중심의 나스닥지수는 0.72% 상승. 11일(현지시간) 발표된 미국 8월 소비자물가지수는 전월 대비 0.4% 상승, 이는 시장 예상치(0.3% 상승)를 소폭 상회. 전년 동월 대비로는 2.9% 상승, 이는 시장 예상치에 부합. 美 주간 신규 실업수당 청구 건수는 계절 조정 기준 26만3천건으로 시장 예상치(23만5천건)를 상회, 약 4년 만에 최대치를 기록. 이 같은 소식 속 시장에서는 美 물가보다는 경기 둔화에 주목하면서 금리 인하 기대감이 지속됐고, TSMC(+1.61%), 혼하이 정밀(+1.40%), 미디어텍(+0.34%) 등 기술주 중심으로 매수세가 유입되는 모습.

업종별로는 대부분의 업종이 상승한 가운데, 재생에너지, 부동산운용, 자동차, 의료 장비/보급, 소매, 금속/광업, 기술장비, 통신서비스 업종 등의 상승세가 두드러짐. 종목별로는 호타이 자동차(+4.32%), 위론 자동차(+4.10%), 에이서(+3.47%), 이노룩스 디스플레이(+3.02%), 한스타 디스플레이(+2.24%) 등이 상승.

마감지수 : 가권지수 25,474.64P(+258.93P/+1.03%)

[국내증시와의 상관관계]

대만 중앙은행은 25년6월 금융정책회의를 열고 기준금리를 2.00%로 5회 연속 동결했으며, 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 지난 3월 회의와 동일한 3.05%로 유지했음. 이와 관련, 양진룽 대만 중앙은행 총재는 향후 경제가 악화하고 물가상승률이 계속 떨어진다면 금리 인하를 위한 더 많은 여건이 마련되겠지만 현재 그런 상황이 일어나지는 않았다고 밝힘. 이어 올해 하반기에 대해 미국 관세 정책의 불확실성이 여전히 높고 수출과 민간 투자의 성장 동력이 약화될 것으로 전망하며, 미국 고율 관세를 둘러싼 불확실성이 해소되면 대만 달러에 대한 압박이 완화된다고 강조했음.

일반적으로 반도체, LCD 등 수출중심 IT주들이 증시에서 차지하는 비중이 높고, 외국인의 매매가 증시에 미치는 영향력이 높은 이유로 양 증시간의 상관성은 과거 다소 높았음. 그러나 최근 국내증시와 대만증시간 상관성은 과거에 비해 다소 약화되는 현상을 나타내고 있는데, 이는 여전히 IT주들의 비중이 높고 미국 의존도가 높은 대만에 비해 국내산업의 다각화 및 비IT부문의 비중강화(다양한 산업포트폴리오 구성), 주식시장 유동성 강화등의 요인을 통해 국내증시의 체질이 강화되고 있기 때문임.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 관련주]
생산 - 삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍
장비 - 원익IPS, 테스, 에스에프에이, SFA반도체, 케이씨텍, 에스엔유 등
재료 - 동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인, 엠케이전자 등

[LCD 관련주]
생산 - 삼성전자, LG디스플레이 등
장비 - 삼성SDI, 에스에프에이, 톱텍, AP시스템, 아바코, 탑엔지니어링 등
부품 - 금호전기, 엘앤에프, 파인디앤씨, 한솔테크닉스, 삼진엘앤디, 우주일렉트로 등

9월12일 아시아 현물시장에서 거래된 D램 현물 가격은 상승세를 나타냈으며, 낸드플래시메모리가격은 혼조세를 보임. D램 평균가격을 나타내는 DXI지수는 919.00포인트(+1.00%) 상승한 93,040.00을 기록. 반도체 동향 (단위 : 달러) DDR5 16G (2Gx8) 4800/5600 6.200(+1.09%) DDR4 16Gb (1Gx16)3200 16.125(+0.09%) DDR4 16Gb (2Gx8)3200 10.245(+0.86%) DDR4 8Gb (1Gx8) 3200 5.243(+1.35%) DDR4 8Gb (512Mx16) 3200 6.185(+0.83%) DDR3 4Gb 512Mx8 1600/1866 1.958(+0.41%)

SLC 2Gb 256MBx8 1.034(0.00%)
SLC 1Gb 128MBx8 0.918(+0.33%)
MLC 64Gb 8GBx8 6.183(-0.80%)
MLC 32Gb 4GBx8 3.544(0.00%)

[국내증시와의 상관관계]

2025년 2분기 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론은 DDR4 SODIMM, RDIMM 제품에 대해 공식적으로 생산 종료 일정을 발표했으며, 이로 인해 고객사의 선제적 재고 확보 수요가 발생하고 있는 것으로 파악되고 있음. 이에 DDR4 가격 상승은 2025년 3분기에도 이어지겠으나, 재고 축적 수요가 점차 둔화되고 90일 관세 유예 이후 수요가 위축되며 상승폭은 제한될 것으로 추정. 낸드는 올해에도 북미 주요 클라우드 업체들의 AI 투자가 이어지며 2025년 3분기 eSSD 수요가 크게 증가할 것으로 전망. 이에 AI 서버 본격 도입과 데이터센터 인프라 확장 등으로 eSSD 시장이 공급 부족 상태로 전환될 것으로 예상되며, 엔터프라이즈 SSD 시장은 완제품 재고가 낮은 상태에서 가격이 최대 +10% 상승할 것으로 예상되고 있음.

일반적으로 반도체는 국내 수출에 있어서 절대적으로 높은 비중을 차지하고 있으며 반도체 가격동향은 국내 산업에도 지대한 영향을 주고 있음. 특히, 등락폭이 큰 경우 삼성전자나 SK하이닉스 등 국내 주요 반도체 업체들의 주가에 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍

[반도체 장비]
한미반도체, 한화비전
주성엔지니어링, DMS, 티에스이
프로텍, 에스에프에이, 원익IPS
인텍플러스, 티씨케이, 탑엔지니어링
로체시스템즈, HB테크놀러지

[반도체 재료]
엠케이전자, 동진쎄미켐, 덕산하이메탈
네패스, 솔브레인, 후성

9월12일(현지시간) 뉴욕 주식시장이 소비심리 악화 속 기술주 강세 등에 혼조 마감한 가운데, 금일 필라델피아 반도체지수는 강보합 마감. 지수는 전 거래일 대비 6.35포인트(+0.11%) 오른 6,001.74를 기록. 인공지능(AI) 반도체 업체인 엔비디아(+0.37%)는 상승했으며, AMD(+1.86%)도 상승 마감. 세계 최대 반도체 파운드리 업체인 TSMC(+0.16%)는 상승 마감했으며, D램 업체인 마이크론 테크놀로지(+4.42%)도 상승 마감.

전일 씨티그룹의 목표주가 상향 조정 소식 등에 큰 폭으로 상승했던 마이크론 테크놀로지(+4.42%)도 상승세를 이어감. 씨티그룹은 마이크론에 대해 매수 등급을 부여하고 목표가를 기존의 150달러에서 175달러로 상향 조정. 오는 23일 실적 발표를 앞두고 마이크론이 월가의 예상을 웃도는 실적을 발표할 것으로 전망. 또한, 日 정부가 마이크론 日공장에 최대 5조원 규모 보조금을 추가 지원한다는 소식도 전해짐.

이 외에 인테그리스, ASML, 램리서치, 마벨테크놀로지, 퀄컴, 브로드컴 등이 상승한 반면, ARM, 인텔, 글로벌파운드리, ON세미컨덕터, 어플라이드머티리얼스 등은 하락.

[국내증시와의 상관관계]

필라델피아 반도체지수는 크게 반도체 업황과 미증시에 따라 움직이는 경향을 보임. 인공지능(AI) 관련 반도체 수요 증가에 힘입어 상승세를 보였던 필라델피아 반도체지수는 글로벌 경제 둔화, 반도체 공급망 문제, 미국 관세 정책 등 불확실성으로 변동성을 보이는 모습. 한편, Fed는 7월 FOMC 정례회의에서 예상대로 기준금리를 기존 4.25∼4.50%로 동결했음. 지난해 9월 금리 인하에 착수해 5.25~5.5%였던 금리를 총 1%포인트 낮춘 뒤, 올해 1월과 3월, 5월에 이은 4회 연속 동결 조치임. 연준 위원들은 분기 경제 전망요약(SEP)에 담긴 점도표에서 올해 최종 기준금리 수준(중앙값)을 3.9%로 유지하면서 연내 2회 금리인하 전망을 유지했음.

일반적으로 필라델피아 반도체지수와 국내지수와의 상관관계는 매우 밀접하며 특히 국내증시의 대표종목인 삼성전자, SK하이닉스 등의 메이저 반도체업체 등을 비롯하여 반도체 소재, 장비업체들의 주가흐름에 많은 영향을 주고 있음.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스

[반도체 장비]
AP시스템, 유진테크, 미래산업, 리노공업
에스티아이, 에프에스티, 이오테크닉스, 원익IPS
주성엔지니어링, 케이씨텍
한미반도체, 코세스, 에스에프에이

[반도체 재료]
동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인
엠케이전자, 이엔에프테크놀로지

9/12(현지시간) 뉴욕증시 혼조, 다우(-0.59%)/나스닥(+0.44%)/S&P500(-0.05%) 소비 심리 악화(-), 기술주 강세(+) 이날 뉴욕증시는 소비심리 악화 속 기술주 강세 등에 혼조세로 장을 마감. 다우지수와 S&P500지수가 0.59%, 0.05% 하락한 반면, 기술주 중심의 나스닥지수는 0.44% 상승. 나스닥지수는 5거래일 연속 상승하며 사상 최고치 행진을 이어감.

전일 발표된 8월 미국 소비자물가지수(CPI) 결과를 소화한 가운데, 미국 소비자의 경제 신뢰도를 반영하는 소비자심리지수 예비치가 악화된 모습을 보이면서 투자심리가 위축되는 모습. 미시건대에 따르면, 9월 소비자심리지수 잠정치가 55.4로 전월대비 2.8포인트 하락했다고 밝힘. 이는 상호관세 발표 직후인 지난 5월(52.2) 이후 4개월 만에 가장 낮은 수준으로, 시장 예상치 58.1에도 미치지 못했음. 미시건대 소비자심리지수는 미국 소비자들의 경제 상황에 대한 인식과 소비 의향을 파악하는 지표로, 관세 정책 영향으로 올해 들어 하락하던 이 지표는 세계 각국과 무역 협상이 진행되면서 6~7월 상승했는데, 8월 이후 다시 하락 중이며 관세로 인해 물가가 상승하고 고용 시장이 얼어붙을 것이란 우려가 다시 커지고 있음.

미국 소비자들의 향후 1년 물가 상승률 전망치는 8월 4.8%에 이어 9월에도 같은 수준을 유지했지만, 5년 기대 물가 상승률은 8월 3.5%에서 9월 3.9%로 0.4%포인트 상승했음. 관세 영향이 단기에 그치지 않고 지속될 것이라는 우려가 작용한 것으로 해석되고 있음. 조안 슈 미시건대 디렉터는 “소비자들은 경기 여건, 노동시장, 인플레이션에 대한 위험 증가와 함께 경제의 다양한 취약점을 계속 지적하고 있다”고 언급.

다만, 금리 인하 기대감 지속 등에 주요 기술주들이 강세를 보인 점은 투자심리를 개선시키는 모습. 테슬라는 전일에 이어 이날도 7% 넘게 급등했음. 특히, 인공지능(AI)과 휴머노이드 로봇 사업 확대 기대감이 주가 상승을 견인한 것으로 풀이되고 있음. 이어 아마존을 제외한 시총 1조달러 이상의 대형 기술주들은 모두 상승세를 기록. 美 콘텐츠 제작사 워너 브로스 디스커버리는 전일 29% 가까이 폭등한 데 이어 이날도 16% 넘게 급등했으며, 워너 브로스 디스커버리 인수설이 제기된 파라마운트 스카이댄스도 7% 넘게 상승하며 급등세를 이어감. 마이크론 테크놀러지는 인공지능 산업 기대감으로 4% 넘게 오르며 사상 최고치를 경신.

한편, 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 장 마감 무렵 연방기금금리 선물시장에서 다음주 기준 금리가 25bp 인하될 가능성은 96.4%로 높아졌으며, 50bp 인하 가능성은 3.6%로 낮아졌음. 12월까지 기준금리 75bp 인하 가능성은 75.7%로 나타났음.

이날 국제유가는 유럽 군사적 긴장 고조 속 상승. 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 10월 인도분 가격은 전거래일 대비 0.32달러(+0.51%) 상승한 62.69달러에 거래 마감.

이날 채권시장은 유럽 전반 채권 매도세 속 최근 강세 되돌림 현상 등에 약세를 나타냈고, 달러화는 佛 신용강등 우려 및 美 금리인하 기대감이 엇갈린 가운데 강보합세를 기록. 대표적인 안전자산인 금 가격은 프랑스 신용등급 우려 등에 상승.

업종별로는 하락 업종이 우세한 가운데, 식품/약품 소매, 복합산업, 통신서비스, 의료 장비/보급, 소매, 에너지, 경기관련 소비재, 제약, 운수, 은행/투자서비스, 기술장비, 화학, 음식료 업종 등이 하락. 반면, 지주사, 유틸리티, 보험 업종 등은 상승. 종목별로는 테슬라(+7.36%)가 휴머노이드 로봇 및 인공지능(AI) 사업 기대감 등에 전일에 이어 큰 폭으로 상승했고, 전일 씨티그룹의 목표주가 상향 조정 소식 등에 큰 폭으로 상승했던 마이크론 테크놀로지(+4.42%)도 상승세를 이어감. 엔비디아(+0.37%), 마이크로소프트(+1.77%), 애플(+1.76%), 알파벳A(+0.18%), 메타(+0.62%) 등 여타 대형 기술주들도 대부분 상승. 파라마운트 스카이댄스가 워너 브로스 디스커버리 인수를 추진한다는 소식에 전일 동반 급등했던 워너 브로스 디스커버리(+16.70%)와 파라마운트 스카이댄스(+7.62%)는 이날도 급등세를 기록. 아이온큐(+18.19%)는 영국 규제 당국이 옥스퍼드 아이오닉스를 인수하는 것을 허가했다는 소식에 급등. 반면, 오라클(-5.09%)은 차익 매물이 이어지면서 하락세를 이어갔고, 소비 심리 악화 속 비자(-1.18%), IBM(-1.39%), 아메리칸 익스프레스(-1.22%) 등 경기 민감주들이 하락.

다우 -273.78(-0.59%) 45,834.22, 나스닥 +98.02(+0.44%) 22,141.10, S&P500 6,584.29(-0.05%), 필라델피아반도체 6,001.74(+0.11%)

[국내증시와의 상관관계]

최근 잇따른 무역협상 타결 및 기업 실적 기대감 등에 뉴욕증시는 상승세를 보이고 있음. 이와 관련, 상호관세 유예 종료일인 8월1일(현지시간)을 앞두고 미국은 유럽연합(EU)과 일본, 영국, 베트남, 필리핀, 인도네시아 등 국가들과 관세 협상을 타결했음. 또한, 중국과는 관세 90일 유예 조치 연장에 합의하면서 향후 협상을 이어나갈 예정. 한편, 트럼프 대통령은 4월2일(현지시간) 모든 국가에 10%의 기본관세를 부과하고 미국의 무역 적자폭이 큰 교역 상대국에 추가 세율을 부과하는 상호관세 행정명령에 서명했으며, 글로벌 각국과 관세 협상을 이어간 바 있음.

Fed는 7월 FOMC 회의에서 시장 예상대로 연방기금금리(FFR) 목표범위를 4.25~4.50%로 동결했음. 지난해 9월 금리 인하에 착수해 5.25~5.5%였던 금리를 총 1%포인트 낮춘 뒤, 올해 1월과 3월, 5월, 6월에 이은 5회 연속 동결 조치임. 크리스토퍼 월러 이사와 미셸 보먼 부의장이 기준금리 0.25%p 인하가 필요하다고 소수 의견을 내놓았지만, 파월 의장은 회의 직후 기자회견에서 매파적 발언을 연이어 내놓으면서 9월 기준금리 인하 기대감도 다소 축소되는 모습. 파월 의장은 현재의 물가상승률이 '완만하게(modestly) 제한적'이라고 평가한 뒤 "저와 대부분위원은 제한적인 통화정책이 부적절하게 경제의 발목을 잡고 있다고 보지 않으며 완만하게 제한적인 정책이 적절하다고 보인다"라고 언급했음. 또한, 도널드 트럼프 미국 행정부가 무역 협상에 진전을 보이고는 있지만 관세 정책의 경제 영향과 관련해 수많은 불확실성이 남아 있다는 의견도 고수했으며, 트럼프 대통령의 금리 인하 압박 관련 질의에 대해서도 중앙은행 독립성이 중요함을 재차 강조했음. 미국 연방정부의 국채 이자 비용 부담이 높아진 것과 관련해서는 "우리의 금리 결정이 정부 재정에 미치는 비용을 고려하는 것은 우리의 일이 아니다"라며, "어떤 선진국 중앙은행도 그렇게 하지 않고 만약 그럴 경우엔 연준과 미국 재정정책의 신뢰성에도 좋지 않을 것"이라고 일축했음.

일반적으로, 세계증시간 동조화 추세에 따라 시장간 상관성은 항상 존재하며, 뉴욕증시의 등락 및 관련 재료등에 따른 국내증시의 민감도는 상당히 높은 수준인 것으로 나타나고 있음. 특히, 반도체를 포함한 주요 IT 기술주 및 자동차 등 주 수출주들은 뉴욕발 이슈에 따른 연동성이 매우 높음.

[미국상관종목/업종/테마]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

9월12일(현지시간) 뉴욕외환시장에서 달러화는 프랑스 신용등급 강등 우려 등에 상승. 뉴욕외환시장에서 달러화 가치를 반영한 달러인덱스지수는 프랑스 신용등급 강등 우려 등에 강보합. 국제 신용평가사인 피치는 이날 뉴욕장 마감 이후 프랑스의 신용등급을 발표할 예정. 신용등급이 기존 'AA-'에서 'A+'로 조정될 가능성이 거론되고 있음. 이에 프랑스 국채금리는 중기물 중심으로 급등했고, 이는 연쇄적으로 미국과 독일의 국채 금리에도 영향을 미쳤음. 한편, 장 마감 후 피치는 프랑스의 국가신용등급을 'AA-'에서 'A+'로 한 단계 하향 조정. 반면, 향후 등급 전망은 '안정적'이라고 밝힘.

다만, 美 금리 인하 기대감이 지속된 점은 달러화 강세를 제한. 오는 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 시장에서는 Fed가 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 전망.

Yen/Dollar : 147.587YEN(+0.422YEN), Euro/Dollar : 0.8520EURO(0.0000EURO)
출처: Bloomberg, 종가는 美 동부시간 16:00 기준

[국내증시와의 상관관계]

연준은 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 발표한 성명에서 기준금리를 현행 4.25~4.50%로 동결한다고 밝힘. 이는 5회 연속 동결 조치임. 이번 FOMC에서 위원 12명 중 아드리아나 쿠글러 위원이 불참한 가운데, 제롬 파월 의장을 포함해 9명이 금리 동결에 찬성했고, 미셸 보먼·크리스토퍼 월러 위원은 0.25% 포인트 인하를 주장하며 동결에 반대했다고 밝히면서 연준 내부의 분열이 확인됐음. 1명 이상이 다수의 금리 결정에 반대표를 던진 것은 1993년 말 이후 31년 만임. 파월 연준 의장은 FOMC 이후 기자회견에서 “9월 회의에 대해 어떤 결정도 내린 바 없다”며 “관련 데이터를 포함한 다양한 정보를 토대로 판단할 것”이라고 밝힘. 이어 연준은 금리인하로 국채 이자 부담을 줄이는 데 동조해야 한다는 트럼프의 주장에 대해선 "우리의 정책 결정에 고려 대상이 아니다"라면서 "재정적 필요는 연준 정책에 반영되지 않기 때문에 그렇게 하는 것은 연준의 신뢰성에 좋지 않은 만큼 절대 고려하지 않는다"고 선을 그었음.

일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도 함.

[상관업종 - 테마 - 종목]

국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.

달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.

원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, 한국전력, POSCO홀딩스, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, SK, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어 등
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스 등 주요수출기업

9월12일(현지시간) 뉴욕채권시장은 유럽 채권금리 강세 영향 등에 하락. 뉴욕채권시장은 유럽 채권금리 강세 영향 등에 하락하는 모습. 독일 국채 10년물 수익률이 5bp 넘게 오르는 등 유럽 국채금리가 대부분 상승세를 보인 가운데, 영국 국채(길트) 금리는 잉글랜드은행(BOE)의 분기 설문조사에서 영국 국민들의 장단기 기대 인플레이션이 모두 높아진 것으로 드러나면서 대부분 구간에서 6bp가 넘는 상승폭을 보였음. 이어 국제 신용평가사 피치의 신용등급 재평정 결과 발표를 앞둔 가운데, 프랑스 국채금리도 중기물을 중심으로 일제히 상승했음. 특히, 7년물과 8년물, 9년물은 두 자릿수의 상승폭을 기록.

한편, 국제 신용평가사 피치는 증시 마감 후 프랑스의 국가 신용등급을 'AA-'에서 'A+'로 한 단계 강등한다고 밝혔으며, 신용등급 전망은 '안정적'을 부여했음.

미시간대에 따르면, 미국의 9월 소비자심리지수 예비치는 55.4로, 지난달(58.2) 대비 2.8포인트 하락했으며 시장 예상치인 58.0을 밑돌았음. 향후 1년 기대 인플레이션은 4.8%로 변동이 없었으나, 5년 기대 인플레이션은 지난달 3.5%에서 3.9%로 0.4%포인트 상승했음.

10년만기 국채수익률은 전거래일보다 4.80bp 상승한 4.060%, 2년만기 국채수익률은 전거래일보다 2.90bp 상승한 3.558%를 기록. 30년만기 국채수익률은 전거래일보다 2.60bp 상승한 4.678%를 나타냄(美 동부시간 오후 3시기준). 10년물과 2년물 금리 차이는 전 거래일 48.30bp에서 50.20bp로 확대됐음.

[국내증시와의 상관관계]

미국 중앙은행(Fed)은 7월30일(현지시간) FOMC 정례회의를 마치고 기준금리를 4.25~4.50%로 5회 연속 동결했음. 이번 동결은 그동안 금리인하를 강하게 주장해왔던 미셸 보먼, 크리스토퍼 월러 이사 등 두 위원이 반대표를 던져 9대 2로 결정됐으며, 복수의 위원이 인하 의견을 낸 것은 1993년 이후 처음임. 연준은 성명을 통해 최근 지표에 따르면, 올해 상반기 경제 활동의 성장세는 다소 완화됐다며, 실업률은 낮고 노동시장 여건은 견조하고 인플레이션은 여전히 다소 높은 수준을 유지하고 있다고 평가. 특히, 파월 의장은 기자회견에서 ŝ월 회의에 대해 어떤 결정도 내린 바 없다"며, "관련 데이터를 포함한 다양한 정보를 토대로 판단할 것"이라고 언급. 이어 "관세가 인플레이션에 미칠 영향을 주의 깊게 보고 있다"며, "일시적인 가격 상승이 지속적인 인플레이션으로 이어지지 않도록 장기 기대 인플레이션을 잘 관리하는 것이 우리의 책임"이라고 강조했음.

일반적으로, 금리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경기순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금리추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동성을 해석하는 것이 바람직함.

한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방향과 관련된 이슈들은 시장의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역시 이에 민감하게 반응하고 있음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.

금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발, 계룡건설, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS리테일 등

미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.
수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등

9월12일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 러시아-우크라이나 긴장 고조 등에 상승. 국제유가는 러시아-우크라이나 긴장 고조 등에 상승하는 모습. 언론에 따르면, 우크라이나 드론 공격으로 러시아 서부 최대 항구도시 프리모르스크에서 원유 적재가 중단된 것으로 전해짐. 아울러 러시아와 벨라루스 군은 현지시간으로 이날부터 16일까지 러시아, 벨라루스, 발트해, 바렌츠해에서 훈련을 전개할 것으로 알려짐. 지난달 벨라루스가 이번 훈련에 핵무기와 러시아의 최신형 중거리 탄도미사일을 배치하는 계획도 포함된다고 밝힌 데 이어 군사 훈련도 실행에 들어간 것임. 해당 훈련은 러시아와 벨라루스가 2009년부터 4년 주기로 실시해온 것으로 정례 훈련이지만, 러시아가 폴란드 영공을 침범한 이후이어진 훈련이라 군사적 위협으로 읽히고 있음.

트럼프가 러시아를 겨냥해 경제 제재를 압박한 점도 국제유가의 상승요인으로 작용. 트럼프는 폭스뉴스와 인터뷰에서 "인내심이 빠르게 바닥나고 있다"며 "은행에 대한 제재와 석유, 그리고 관세와 관련해서 매우 강력하게 시행될 것"이라고 경고했음.

서부 텍사스산 원유(WTI) 10월 인도분 가격은 전거래일보다 0.32달러(+0.51%) 상승한 62.69달러에 거래 마감.

[국내증시와의 상관관계]

OPEC+는 9월7일(현지시간) 회의를 갖고 10월 하루 13만7,000배럴의 원유를 증산하기로 결정했음. OPEC+는 8월과 9월 각각 약 55만5,000배럴, 6월과 7월 각각 약 41만1,000배럴 증산을 결정한 바 있음.

유가상승시 증시에 미치는 영향은 기업의 수익 악화나 개인소비 위축, 물가상승 등에 대한 우려감으로 인해 부정적인 요인으로 작용하기도 함. 유가가 하락 추세를 보일 경우 비용절감, 소비 활성화, 물가 안정 등을 유도하며 대체로 증시에 긍정적으로 작용함.

[관련업종 및 관련테마/종목]

유가상승 수혜주 : 정제마진 확대에 따른 수익성 개선이 기대되는 정유주들과 대체연료 개발 및 에너지 감축 등에 대한 관심고조로 대체에너지 관련주, 태양광에너지 관련주, 풍력에너지 관련주, 원자력발전 관련주, 하이브리드카 관련주가 수혜주로 분류. 또한, 해외 자원 직접개발에 대한 관심 고조로 자원개발 관련주 역시 유가급등시 주목을 받는 경향이 있음.

정유주 - SK이노베이션, S-Oil, GS
대체에너지 관련주 - 태웅, 서희건설, 동국산업, 삼천리, 혜인 등
태양광에너지 관련주 - OCI, 신성이엔지, 한화솔루션 등
풍력에너지 관련주 - 태웅, 유니슨, THE E&M, 동국산업, 스페코 등
원자력발전 관련주 - 두산에너빌리티, 한전KPS, 한국전력, 효성, 보성파워텍, HRS, 태광, 성광벤드 등
전기차 관련주 - 현대차, LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션, 현대모비스, 상아프론테크 등
자원개발 관련주 - 포스코인터내셔널, 한국가스공사 등

유가하락 수혜주 : 연료가 영업비용에 상당부분을 차지하고 있는 항공, 해운주가 통상 유가하락 수혜주로 분류 됨. 유가상승시에는 비용부담 증가로 피해주로 분류.
항공주 - 아시아나항공, 대한항공
해운주 - 대한해운, HMM, 팬오션 등
타이어주 - 한국타이어앤테크놀로지, 넥센타이어, 금호타이어