10월28일 중국 상해종합지수는 美/中 무역협상 앞두고 과열 경계감 등에 하락. 이날 중국 상해종합지수는 3,986.89(-0.25%)로 하락 출발. 오전중 보합권에서 등락을 보이다 상승세로 방향을 잡으며 4,010.73(+0.34%)에서 고점을 형성. 오후 들어 상승폭을 축소하던 지수는 하락전환 한 뒤, 하락폭을 확대하며 3,976.83(-0.50%)에서 저점을 기록. 이후 하락폭을 다소 축소, 3,990선을 중심으로 등락하다 3,988.22(-0.22%)에서 거래를 마감.

미국과 중국의 무역 합의를 앞두고 최근 급등에 따른 과열 경계 심리가 커진 점이 중국 상해종합지수의 하락요인으로 작용. 미국과 중국의 무역 합의 기대감 지속에 위험자산 선호 심리가 강해지면서 장중 상해종합지수가 10년만에 4,000선을 넘어서기도 했음. 다만, 미국과 중국간 무역 긴장 완화 조짐이 위험자산 랠리로 이어졌지만, 실제로 협상이 이뤄지면 기대에 미치지 못 할 수도 있다는 전망이 제기되고 있음. 싱가포르 대형은행 OCBC의 바수 메논은 "완벽한 해결책이 나오지 않을 수도 있으며, 어떤 경우에는 해결책조차 나오지 않고 문제가 미뤄질 수도 있다"고 언급.

한편, 전일 언론에 따르면 중국이 올해 초 국채 금리가 하락하고 위안화 가치가 떨어지면서 중단했던 국채 매입을 재개하기로 했다는 소식이 전해짐. 인민은행이 공개시장을 통한 국채 매입을 재개할 것이라고 발표했으며, 판궁성 인민은행장은 '2025 금융가 포럼 연례회의' 개막식에서 "현재 채권시장이 전반적으로 양호하게 운영되고 있다"라면서 이러한 방침을 밝힘. 아울러 "지원적 통화정책 기조를 계속 유지하고 적절히 완화한 통화정책을 실시하며 여러 통화정책 수단을 종합적으로 활용해 단기, 중기, 장기적인 유동성을 제공할 것"이라고 덧붙임.

업종별로는 하락 업종이 우세한 가운데, 개인/가정용품, 금속/광업, 에너지-화석연료, 통신서비스, 유틸리티, 제약, 자동차 업종 등이 하락. 종목별로는 중국건설은행(-0.42%), 초상증권(-0.34%), 보리부동산(-0.80%), 상해자동차(-0.72%), 청도하이얼(-1.35%), 낙양몰리브덴(-3.12%), 자금광업(-3.74%), 보산철강(-2.20%) 등이 하락.

마감지수 : 상해종합지수 3,988.22P(-8.72P/-0.22%), 상해A지수 4,181.32P(-9.04P/-0.22%), 상해B지수 260.55P(-1.32P/-0.51%)

[국내증시와의 상관관계]

2025년10월20일 중국 중앙은행인 인민은행은 1년물 LPR을 3.0%, 5년물 LPR을 3.5%로 각각 유지한다고 발표했음. 이는 5개월 연속 동결로, 최근 미 연방준비제도(Fed)가 금리를 0.25%포인트 내린 것과 대조적인 상황임. 다만, 일각에서는 중국 당국이 올해 말쯤 통화 완화에 나설 수 있다는 전망이 나오고 있음. 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 재개와 지속적인 중국 내 디플레이션 압력은 인민은행이 이번 분기(4분기)에 금리를 다시 인하할 여지를 마련할 것으로 전망.

한편, LPR(대출우대금리)은 명목상으로는 시중은행 우량 고객 대상 대출금리의 평균치이지만, 인민은행이 각종 정책 수단을 통해 결정하는 것이어서 사실상의 기준금리로 볼 수 있으며, 1년 만기는 일반대출, 5년 만기는 주택담보대출의 기준으로 알려져 있음.

과거 중국의 주요 산업은 값싼 노동력을 이용한 섬유와 신발 가공산업 등 저부가가치 산업 중심이었으나 중국 경제의 비약적인 성장과 더불어 기술력이 향상됨에 따라 IT, 자동차, 정밀기기, 화학 등의 고부가 가치 산업이 차지하는 비중이 점점 확대.
또한, 전세계에서 차지하는 경제규모가 점점 확대되고 있어 글로벌 증시에 미치는 영향력이 점점 확대. 특히, 중국정부의 기준금리 및 지급준비율 조정 등 대내외적인 정책의 변동에 따라 아시아와 우리나라의 수출과 원자재 수요에 큰 영향을 미침.

[관련업종 및 관련테마/종목]

은행 - 하나금융지주, 우리금융지주, 신한지주, KB금융, 기업은행 등

증권 - 삼성증권, NH투자증권, 한국금융지주, 미래에셋증권 등

철강, 금속 - POSCO홀딩스, 현대제철, 동국제강, 고려아연, 풍산 등

석유화학, 정유 - 롯데케미칼, LG화학, GS, S-Oil, SK이노베이션 등

건설 - DL이앤씨, 대우건설, 현대건설, GS건설, 삼성물산 등

10월28일 일본 니케이지수는 차익실현 매도세 출회 및 엔화 강세에 따른 수출주 약세 등에 하락. 이날 일본 니케이지수는 50,357.15엔(-0.31%)에서 소폭 하락 출발. 장초반 50,350엔을 중심으로 등락을 이어가다 오후들어 50,485.80엔(-0.05%)에서 고점을 형성한 지수는 이내 낙폭을 확대하는 모습. 이후 50,107.77엔(-0.80%)에서 저점을 형성하기도 했지만, 오후 장중 낙폭을 다소 축소한 끝에 결국, 50,219.18엔(-0.58%)에서 거래를 마감.

일본 니케이지수는 美/日 정상회담 속 차익실현 매도세 출회 등에 하락하는 모습. 도널드 트럼프 미국 대통령과 다카이치 사나에 일본 총리가 이날 도쿄 아카사카 영빈관에서 만나 첫 정상회담을 시작한 가운데, 니케이지수는 전일 급등에 따른 단기 고점 경계감 속 투자자들의 차익실현 매도세가 출회됐음. 특히, 이번 정상회담에서는 무역협정과 안정적 희토류 공급에 대해 합의했으며, 서명 후 공개된 문서는 양국 간 기존 미·일 무역합의 내용을 재확인하는 내용이 담겨있었다고 전해짐. 이와 관련, SMBC신탁은행의 야마구치 마사히로 투자조사부장은 "다카이치 총리와 트럼프 대통령이 친화적인 관계를 쌓을 수 있을 것 같고, 미·일 관계 개선에 기대가 있을 것 같은 분위기는 긍정적"이라고 평가.

아울러 美 베선트 장관의 엔화 약세 견제 속 엔화 강세가 나타난 점도 증시에 부정적으로 작용. 스콧 베센트 미국 재무장관은 전일 일본의 가타야마 사츠키 재무상과의 회담에서 일본은행(BOJ)의 금융정책을 언급한 것으로 알려짐. 베선트 장관은 일본이 인플레이션 기대를 안정시키고 과도한 '환율 변동성'을 방지하기 위해 '건전한' 통화정책의 수립과 소통이 얼마나 중요한 역할을 하는지를 강조했으며, 특히 지금의 경제 환경은 '아베노믹스(Abenomics)'가 도입된 지 12년이 지나 당시와는 상당히 다르다고 언급하기도 했음. 베선트 장관의 이같은 발언은 아베노믹스 때와 달리 지금은 엔화 약세가 필요치 않다는 의미로 해석됐으며, 이날 외환시장에서는 엔/달러 환율이 장중 151엔 후반대까지 하락하는 엔화 강세가 나타났음. 이에 시장에서는 닛산자동차(-3.03%), 스즈키자동차(-1.57%), 도요타자동차(-1.46%), 혼다자동차(-1.39%) 등 수출주 중심으로 매도세가 출회.

한편, 투자자들의 현지시간으로 28~29일 시작되는 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 주목하는 모습. 시장에서는 이번 FOMC에서의 금리 인하를 기정사실화하면서 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 12월 올해 마지막 회의에서 추가 금리 인하를 단행할 것이라는 신호를 보낼지 주목하고 있음.

업종별로는 대부분의 업종이 하락한 가운데, 복합산업, 화학, 금속/광업, 에너지-화석연료, 자동차, 유틸리티, 의료 장비/보급, 소프트웨어/IT서비스, 산업서비스 업종 등의 하락세가 두드러짐. 종목별로는 캐논(-5.46%), 샤프(-3.02%), 스미토모화학(-2.55%), 인펙스홀딩스(-2.18%) 등이 하락.

마감지수 : 니케이225 50,219.18엔(-293.14엔/-0.58%)

[국내증시와의 상관관계]

일본은행(BOJ)은 9월19일 종료된 금융정책결정회의에서 7대2의 다수결로 기준금리를 현행 0.5% 수준으로 동결하기로 결정. 이는 5회 연속 동결한 것으로 미국의 관세정책에 따른 불확실성을 감안해 추가 금리 인상에 신중한 태도를 보인 것으로 풀이되고 있음. 다카다 소우 이사와 타무라 나오키 이사는 금리 동결에 반대하는 소수 의견을 제기. 우에다 가즈오 총재가 2023년 4월 취임한 이후 금리 동결에 반대한 위원이 2명 나온 것은 이번이 처음임. 이번 금리 동결에 반대표를 던진 다카다 이사는 "경제가 디플레이션 완화 국면을 벗어났으며, 물가 안정 목표가 대부분 달성됐다"고 주장. 이어 소수 의견을 낸 타무라 이사는 "물가 위험이 상방으로 치우치는 데 따라 중앙은행이 정책 금리를 중립 수준에 가깝게 설정해야 한다"고 설명. 아울러 BOJ는 상장지수펀드(ETF)와 일본 부동산 리츠(J-REIT) 보유 자산에 대한 매각 계획을 처음으로 공식화했음. ETF는 매년 약 3,300억엔 규모, 부동산 리츠는 약 50억엔 규모로 매각할 예정. 이와 관련, 우에다 가즈오 일본은행 총재는 기자회견에서 “경제와 물가 상황 개선에 대응해 정책금리를 계속 인상할 것”이라고 언급하며, 이전 금리 인상 정책을 고수하겠다는 의사를 밝힘.

일반적으로, 증시내 수출기업 비중이 높은 국내증시와 일본증시는 중-장기적으로 세계 경기흐름과 연동되어 비슷한 흐름을 나타내고 있으며, 상호간 영향력은 다소 줄어들었으나 증시구조 및 산업구조가 과거에 비해 점진적으로 비슷한 양상으로 변화. 전체적인 지수흐름은 타 증시에 비해 매우 유사한 움직임을 나타내고 있는 추세. 일본 증시는 아시아 역내 증시를 견인하는 선도시장 역할을 수행하고 있으며, 이에 따라 중장기적 관점의 연동성은 지속.

[관련업종 및 관련테마/종목]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, KG모빌리티, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

10월28일 대만 가권지수는 차익 실현 매물 등에 약보합 마감. 대만 가권지수는 28,041.01(+0.17%)에서 강보합 출발. 장초반 하락전환한 뒤 이내 상승전환하며 28,087.93(+0.34%)에서 고점을 형성하기도 했지만, 오전장 후반 재차 하락전환하는 모습. 이후 하락폭을 확대해나간 끝에 오후 장중 27,885.62(-0.39%)에서 저점을 형성한 뒤 27,949.11(-0.16%)에서 거래를 마감.

대만 가권지수는 차익 실현 매물 등에 하락하는 모습. 전날 가권지수가 종가 기준 사상 최고치를 경신한 가운데, 오는 29일(현지시간) 예정된 美 FOMC 회의 발표를 앞두고 투자자들의 차익 실현 매도세가 이어지는 모습. 특히, TSMC(-0.34%), 미디어텍(-1.50%), 라간 정밀(-1.33%) 등 기술주 중심으로 매도세가 출회.

다만, 미중 무역협상 낙관론은 증시의 하락폭을 제한. 27일(현지시간) 외신에 따르면, 트럼프 대통령은 말레이시아에서 일본으로 향하는 대통령 전용기에서 취재진에게 "나는 시 주석을 매우 존경하고 좋아한다"며 "미중 협상이 합의에 이를 것이라고 생각한다"고 밝힌 것으로 전해짐. 아울러 "내년 꽤 이른 시기에 중국을 방문할 계획"이라며 중국 방문을 예고. 대통령 전용기에 동승한 스콧 베선트 재무장관도 지난 주말 말레이시아에서 진행한 무역 실무협상과 관련, "중국 측과 아주 좋은 회의를 했고, 트럼프 대통령과 시진핑 주식이 결정할 수 있도록 하나의 틀을 만들었다"며 "관세, 무역, 미국산 농산물 대규모 구매, 희토류에 이르기까지 광범위한 사안들을 논의했다"고 설명.

한편, 27일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 시진핑 중국 국가주석이 미국이 대만 독립에 '반대한다'는 공식 입장을 밝힐 것을 요구할 것이라고 보도. WSJ는 사설을 통해 "10월30일 트럼프 대통령과 시진핑 주석은 한국에서 정상 회담을 열 예정이고, 언론의 관심은 대부분 무역에 집중되어 있다"며 "그러나 시진핑 주석은 또 다른 의도가 있다"고 언급.

업종별로는 대부분의 업종이 하락한 가운데, 소프트웨어/IT서비스, 의료 장비/보급, 제약, 부동산운용, 개인/가정용품, 식품/약품 소매, 화학, 경기관련 서비스업 업종 등의 하락세가 두드러짐. 종목별로는 에바항공(-2.03%), 난야플라스틱(-1.86%), 이노룩스 디스플레이(-1.79%), 콴타 컴퓨터(-1.78%) 등이 하락.

마감지수 : 가권지수 27,949.11P(-44.52P/-0.16%)

[국내증시와의 상관관계]

대만 중앙은행은 25년9월 금융정책회의를 열고 기준금리를 2.00%로 6회 연속 동결했으며, 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 기존 3.05%에서 4.55%로 상향 조정했음. 이와 관련, 중앙은행은 "글로벌 경제 전망의 불확실성과 미국의 경제·통상 정책이 대만 경제에 미칠 수 있는 영향 등을 종합적으로 고려했다"며 기준금리 동결 배경을 설명했음. 이어 "7월 이후에도 인공지능(AI) 등과 관련 수요가 강력해 수출이 증가하고 민간 투자도 계속 증가하고 있다"고 밝혔으며, 다만 "트럼프 행정부 관세 정책에 따른 불확실성이 있다", "미국의 관세 추이 및 지정학적 리스크를 면밀히 점검하겠다"고 언급했음.

일반적으로 반도체, LCD 등 수출중심 IT주들이 증시에서 차지하는 비중이 높고, 외국인의 매매가 증시에 미치는 영향력이 높은 이유로 양 증시간의 상관성은 과거 다소 높았음. 그러나 최근 국내증시와 대만증시간 상관성은 과거에 비해 다소 약화되는 현상을 나타내고 있는데, 이는 여전히 IT주들의 비중이 높고 미국 의존도가 높은 대만에 비해 국내산업의 다각화 및 비IT부문의 비중강화(다양한 산업포트폴리오 구성), 주식시장 유동성 강화등의 요인을 통해 국내증시의 체질이 강화되고 있기 때문임.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 관련주]
생산 - 삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍
장비 - 원익IPS, 테스, 에스에프에이, SFA반도체, 케이씨텍, 유진테크 등
재료 - 동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인, 미코, 하나머티리얼즈 등

[LCD 관련주]
생산 - 삼성전자, LG디스플레이 등
장비 - 삼성SDI, 에스에프에이, 톱텍, AP시스템, 아바코, 탑엔지니어링 등
부품 - 금호전기, 엘앤에프, 파인디앤씨, 한솔테크닉스, 삼진엘앤디, 우주일렉트로 등

10월28일 아시아 현물시장에서 거래된 D램 현물 가격은 상승세를 나타냈으며, 낸드플래시메모리가격도 상승세를 보임. D램 평균가격을 나타내는 DXI지수는 9,878.00포인트(+5.21%) 상승한 199,342.00을 기록. 반도체 동향 (단위 : 달러) DDR5 16G (2Gx8) 4800/5600 14.000(+5.26%) DDR4 16Gb (1Gx16)3200 25.395(+2.55%) DDR4 16Gb (2Gx8)3200 22.500(+5.39%) DDR4 8Gb (1Gx8) 3200 9.114(+5.78%) DDR4 8Gb (512Mx16) 3200 8.725(+1.01%) DDR3 4Gb 512Mx8 1600/1866 3.200(+2.40%)

SLC 2Gb 256MBx8 1.152(+3.78%)
SLC 1Gb 128MBx8 1.024(+3.85%)
MLC 64Gb 8GBx8 6.407(+1.59%)
MLC 32Gb 4GBx8 3.714(+2.01%)

[국내증시와의 상관관계]

최근 일반 서버 부문에서 예상치를 상회하는 D램 수요가 나타나고 있으며, 특히 대규모 클라우드 서비스업체의 범용 D램 수요가 크게 증가한 것으로 파악되고 있음. 이는 2018년 클라우드 투자 후 2023년부터 AI 서버에 집중 투자가 이루어진 가운데 일반 서버의 교체 주기가 7년째 지연됨에 기인하며, 내년 하반기까지 범용 D램 수요 증가가 지속될 가능성이 높을 것으로 전망. 낸드는 AI 추론 서비스 확대 속 글로벌 빅테크 매출이 사상 최대를 기록하고 있는 가운데 고용량 HDD 및 eSSD 수요 증가가 지속될 것으로 전망되며, 특히 AI 추론 영역이 확대됨에 따라 QLC NAND 기반 eSSD가 고성장할 것으로 전망.

일반적으로 반도체는 국내 수출에 있어서 절대적으로 높은 비중을 차지하고 있으며 반도체 가격동향은 국내 산업에도 지대한 영향을 주고 있음. 특히, 등락폭이 큰 경우 삼성전자나 SK하이닉스 등 국내 주요 반도체 업체들의 주가에 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍

[반도체 장비]
한미반도체, 한화비전
주성엔지니어링, DMS, 티에스이
프로텍, 에스에프에이, 원익IPS
인텍플러스, 티씨케이, 탑엔지니어링
로체시스템즈, HB테크놀러지

[반도체 재료]
엠케이전자, 동진쎄미켐, 덕산하이메탈
네패스, 솔브레인, 후성

10월28일(현지시간) 뉴욕 주식시장이 인공지능(AI) 낙관론 속 양적긴축(QT) 종료 기대감 등에 상승 마감한 가운데, 금일 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 26.73포인트(+0.37%) 오른 7,194.71을 기록. 인공지능(AI) 반도체 업체인 엔비디아(+4.98%)는 상승 마감했으며, AMD(-0.64%)는 하락 마감. 세계 최대 반도체 파운드리 업체인 TSMC(+1.10%)는 상승 마감했으며, D램 업체인 마이크론 테크놀로지(+0.82%) 역시 상승 마감.

특히, 엔비디아는 각종 호재 등에 큰 폭으로 상승하며 사상 최고치를 기록했으며, 시총 4조달러를 돌파한 지 약 3개월 만에 시총 5조달러에 근접하는 모습. 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 연례 개발자 회의인 GTC 화상 연설을 통해 “AI 칩 수요가 폭발적”이라며 “AI가 코너를 돌았다”고 밝힘. 엔비디아는 워싱턴 D.C.에서 열린 GTC 행사에서 수많은 제품 업데이트, 파트너십 및 투자 이니셔티브를 발표했으며, 황 CEO는 기조연설에서 “2026년 말까지 5,000억 달러의 매출을 달성할 것으로 예상한다”고 언급. 아울러 엔비디아는 이날 미국 에너지부와 협력, 1만 개의 블랙웰 칩이 들어가는 슈퍼컴퓨터 7개를 구축하고 있다고 밝힘. 또한, 10억달러를 투입, 휴대폰 제조사 노키아의 지분을 인수했다는 소식과 리게티와 아이온큐 등 양자컴 회사와도 협력을 강화할 것이라고 밝힌 것으로 전해짐.
인텔(+5.03%)은 새로운 공정의 양산을 시작했다고 발표 등에 큰 폭으로 상승. 인텔은 18A 공정을 기반으로 구축된 팬터 울트라 프로세서가 양산에 들어갔다고 발표. 이 프로세서는 인공지능(AI) 전용칩과 차세대 PC를 추진하는 데 핵심적인 프로세서인 것으로 알려짐.

이 외에 스카이웍스 솔루션스, 브로드컴 등의 종목이 상승한 반면, 퀄컴, AMAT, Arm, ASML, 애널로그 디바이시스, 텍사스 인스트루먼트, 마이크로칩 테크놀러지 등의 종목은 하락.

[국내증시와의 상관관계]

필라델피아 반도체지수는 크게 반도체 업황과 미증시에 따라 움직이는 경향을 보임. 인공지능(AI) 관련 반도체 수요 증가에 힘입어 상승세를 보였던 필라델피아 반도체지수는 글로벌 경제 둔화, 반도체 공급망 문제, 미국 관세 정책 등 불확실성으로 변동성을 보이는 모습. 한편, Fed는 9월 FOMC 회의에서 시장 예상대로 연방기금금리(FFR) 목표범위를 4.00~4.25%로 0.25%포인트 인하했음. 지난해 12월 기준금리를 0.25%포인트 인하한 뒤 5회 연속 동결 행진을 이어오다가 9개월 만에 내린 것임. 분기 경제전망요약(SEP)에 담긴 점도표에서는 연내 기준금리가 50bp 추가 인하될 것으로 전망됐으나, 내년에는 기준금리 인하가 1회에 그칠 것으로 예상. 한편, 점도표에서 위원들의 평가가 엇갈리면서 향후 금리 경로를 둘러싼 치열한 논의가 불가피할 것으로 전망되고 있음.

일반적으로 필라델피아 반도체지수와 국내지수와의 상관관계는 매우 밀접하며 특히 국내증시의 대표종목인 삼성전자, SK하이닉스 등의 메이저 반도체업체 등을 비롯하여 반도체 소재, 장비업체들의 주가흐름에 많은 영향을 주고 있음.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스

[반도체 장비]
AP시스템, 유진테크, 미래산업, 리노공업
에스티아이, 에프에스티, 이오테크닉스, 원익IPS
주성엔지니어링, 케이씨텍
한미반도체, 코세스, 에스에프에이

[반도체 재료]
동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인
엠케이전자, 이엔에프테크놀로지

10/28(현지시간) 뉴욕증시 상승, 다우(+0.34%)/나스닥(+0.80%)/S&P500(+0.23%) 인공지능(AI) 낙관론 부각(+), 양적긴축(QT) 종료 기대감 지속(+), 美中 무역합의 기대감 지속(+) 이날 뉴욕증시는 인공지능(AI) 낙관론 속 양적긴축(QT) 종료 기대감이 커지면서 3대 지수 모두 상승. 다우지수와 S&P500지수가 각각 0.34%, 0.23% 상승했으며, 기술주 중심의 나스닥지수는 0.80% 상승. 특히, 3대 지수 모두 종가 기준 사상 최고치를 재차 경신했음.

엔비디아가 인공지능(AI) 칩에 대한 수요가 여전히 강력하다며 'AI 거품론'을 일축한 가운데, 엔비디아가 5% 가까이 급등세를 나타내면서 지수를 끌어올리는 모습. 특히, 엔비디아는 사상 처음으로 주가가 200달러를 돌파하면서 최고치를 경신했고, 시총도 5조달러에 근접했음. 이날 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 GTC 개발자 회의에서 "AI 모델이 이제 충분히 강력해졌고 고객들도 기꺼이 비용을 지불하려 하고 있다"며, "이것이 대규모 컴퓨팅 인프라 구축을 정당화하고 있다"고 밝힘. 이어 "향후 5개 분기 동안 (엔비디아의 최신 AI 칩인) 블랙웰과 루빈과 관련해 5천억달러 규모의 주문이 확보돼 있다"며, "이들이 전례 없는 판매 성장세를 이끌고 있다"고 언급했음. 또한, 통신망 인프라가 확장 국면에 있다는 판단 속 핀란드의 통신장비 업체 노키아에 10억달러를 투자하며 지분 2.9%를 취득할 것이라고 밝혔음.

AI 낙관론 속 여타 빅테크주들도 상승세를 보이면서 증시에 긍정적으로 작용. 마이크로소프트가 종가 기준으론 처음으로 시총 4조달러를 돌파했으며, 애플은 장중 시총 4조달러를 돌파하면서 엔비디아, 마이크로소프트에 이어 세번째 4조달러 돌파를 달성. 다만, 종가 기준으로 시총 4조달러를 소폭 하회했음. 한편, 마이크로소프트, 메타, 알파벳이 오는 29일 실적을 발표하며, 애플은 30일 실적을 발표할 예정임.

이날부터 이틀간의 일정으로 연방준비제도(Fed)가 FOMC 회의를 개최한 가운데, 회의 결과는 다음날 발표될 예정. 시장에서는 연준이 이번 회의에서 기준금리를 0.25%p 인하할 것으로 확실시하는 가운데, 특히 양적긴축(QT) 종료에 대해 어떠한 발언을 내놓을지 주목하고 있음. 에버코어 ISI의 크리슈나 구하 글로벌 정책 및 중앙은행 전략팀 헤드는 "연준이 이번 달에 QT를 종료할 것이라는 의견이 빠르게 확산하고 있다"며, "단기자금시장(머니마켓)에서 드러나는 증거를 보면, 넘쳐나는(abundant) 유동성 단계에서 충분한(ample) 단계로 전환할 시점에 거의 다다랐거나, 이미 그 지점에 와 있을 수 있다"고 설명했음. 연준 부의장 출신의 리처드 클라리다 핌코 글로벌 경제 자문역은 "설령 (10월에) 공식적인 결정이 나오지 않더라도, (시장은) 연준이 12 월에 QT를 종료할 것이라는 강력한 신뢰를 얻게 될 것"이라고 언급.

오는 30일 한국 부산에서 열리는 미중 정상회담에서 양국간 무역합의 기대감이 이어진 점도 긍정적으로 작용. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이날도 중국과 무역 협상에 대해 "실제로 매우 잘될 것이라고 생각한다"고 밝혔으며, 월스트리트저널(WSJ)은 중국이 펜타닐 전구체(원재료) 화학물질 유통 단속을 강화할 경우, 미국은 중국에 부과 중인 펜타닐 관세를 현재 20%에서 최대 절반 수준인 10%로 인하할 계획이라고 보도했음.

한편, 민간 고용 정보업체 오토매틱데이터프로세싱(ADP)에 따르면, 미국의 민간 고용 예비치는 주(週) 평균 1만4,250명 증가한 것으로 전해짐. 월간으로 환산하면 약 5만7천명 수준으로, ADP가 발표한 9월 전국 고용보고서(NER, 월간)에서 고용이 3만2천명 감소했다는 점을 고려할 시 고용이 증가세로 전환한 것으로 추정되고 있음. 한편, ADP는 앞으로 매주 화요일에 주간 고용 변동 수치(4주 이동평균 기준)를 발표할 예정.

이날 국제유가는 러시아 석유제재 영향 제한적 전망 등에 하락. 서부 텍사스산 원유(WTI) 12월 인도분 가격은 전거래일 대비 1.16달러(-1.89%) 하락한 60.15달러에 거래 마감.

美 채권시장은 양적긴축(QT) 종료 기대감 속 상승했으며, 달러화는 약세를 기록. 대표적인 안전자산인 금 가격은 미중 무역합의 기대감 등에 하락.

업종별로는 하락 업종이 우세한 가운데, 화학, 개인/가정용품, 보험, 소프트웨어/IT서비스 업종 등이 하락한 반면, 금속/광업, 통신서비스, 자동차 업종 등은 상승. 종목별로는 AI 낙관론 속 엔비디아(+4.98%)가 급등했으며, 마이크로소프트(+1.98%), 애플(+0.07%), 아마존닷컴(+1.00%), 테슬라(+1.80%), 메타(+0.08%) 등 여타 대형 기술주들도 상승. 통신장비 기업 노키아(+22.84%)는 엔비디아로부터 10억 달러를 유치했다는 소식에 급등했고, UPS(+8.00%)가 4만8천명 규모 감원 계획을 발표하면서 급등. 스카이웍스 솔루션(+5.83%)은 경쟁사 코보를 인수한다는 소식에 상승했으며, 페이팔(+3.94%)은 오픈AI와 협력 소식에 상승.

다우 +161.78(+0.34%) 47,706.37, 나스닥 +190.03(+0.80%) 23,827.49, S&P500 6,890.89(+0.23%), 필라델피아반도체 7,194.71(+0.37%)

[국내증시와의 상관관계]

최근 잇따른 무역협상 타결 및 기업 실적 기대감, 금리 인하 기대감 등에 뉴욕증시는 상승세를 보이고 있음. 이와 관련, 상호관세 유예 종료일인 8월1일(현지시간)을 앞두고 미국은 유럽연합(EU)과 일본, 영국, 베트남, 필리핀, 인도네시아 등 국가들과 관세 협상을 타결했음. 또한, 중국과는 관세 90일 유예 조치 연장에 합의하면서 향후 협상을 이어나갈 예정. 한편, 트럼프 대통령은 4월2일(현지시간) 모든 국가에 10%의 기본관세를 부과하고 미국의 무역 적자폭이 큰 교역 상대국에 추가 세율을 부과하는 상호관세 행정명령에 서명했으며, 글로벌 각국과 관세 협상을 이어간 바 있음.

Fed는 9월 FOMC 회의에서 시장 예상대로 연방기금금리(FFR) 목표범위를 4.00~4.25%로 0.25%포인트 인하했음. Fed는 성명을 통해 고용 둔화와 실업률 상승을 언급하며 “고용 증가세가 둔화됐고 실업률은 소폭 올랐으나 여전히 낮은 수준”이라고 평가했으며, 이어 “경제활동은 완화됐고, 인플레이션은 상승해 여전히 다소 높은 수준”이라고 언급. 분기 경제전망요약(SEP)에 담긴 점도표에서는 연내 기준금리가 50bp 추가 인하될 것으로 전망됐음. 이는 올해 안에 두 차례 추가 인하 가능성을 시사한 것으로, 지난 6월보다 한차례 금리인하가 더 반영된 것임. 다만, 내년 금리인하는 1회에 그칠 것으로 예상되는데, 이는 현재 시장 전망치인 2~3회보다 느린 속도임. 한편, 점도표에서 위원들의 평가가 엇갈리면서 향후 금리 경로를 둘러싼 치열한 논의가 불가피할 것으로 전망되고 있음.

파월 의장은 9월 금리 인하를 두고 "위험 관리 차원"의 결정이라고 언급. 파월 의장은 "어떤 면에서는 위험 관리 차원의 인하라고 생각할 수 있다"며, "지금 위험 없는 길은 없다. 무엇을 해야 할지 분명하지도 않다"고 밝힘. 고용시장 악화에 대한 우려를 나타내면서 50bp 인하에 대해서 "오늘 0.50%포인트 금리 인하에 대한 폭넓은 지지는 전혀 없었다"고 일축했음.

일반적으로, 세계증시간 동조화 추세에 따라 시장간 상관성은 항상 존재하며, 뉴욕증시의 등락 및 관련 재료등에 따른 국내증시의 민감도는 상당히 높은 수준인 것으로 나타나고 있음. 특히, 반도체를 포함한 주요 IT 기술주 및 자동차 등 주 수출주들은 뉴욕발 이슈에 따른 연동성이 매우 높음.

[미국상관종목/업종/테마]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

10월28일(현지시간) 뉴욕외환시장에서 달러화는 엔화와 유로화에 대해 약세를 기록. 뉴욕외환시장에서 달러화는 엔화와 유로화에 대해 약세를 기록. 美 FOMC 대기 속 양적긴축 종료 전망 확산 등에 달러화 가치를 반영한 달러인덱스지수는 약보합. 이날부터 이틀간의 일정으로 개최될 연방준비제도(Fed)의 FOMC 회의결과가 다음날 발표될 예정인 가운데, 시장에서는 연준이 이번 회의에서 기준금리를 0.25%p 인하할 것으로 확실시되고 있으며, 특히, 양적긴축(QT) 종료에 대해 어떠한 발언을 내놓을지 주목하고 있음. 연준이 이번 달에 QT를 종료할 것이라는 의견이 빠르게 확산하고 있으며, 단기자금시장(머니마켓)에서 드러나는 증거를 보면, 넘쳐나는(abundant) 유동성 단계에서 충분한(ample) 단계로 전환할 시점에 거의 다다랐거나, 이미 그 지점에 와 있을 수 있다는 분석이 나오고 있음.

엔화는 재정 건전성을 강조한 일본 고위 관료의 발언에 강세를 보임. 기우치 미노루 일본 경제재생상은 이날 일본이 수요를 자극하면서도 재정 건전성을 염두에 두는 방식으로 잠재 성장률을 높일 수 있다고 밝힘. 또한, 환율 변동이 일본 경제에 미치는 영향을 면밀하게 모니터링하고 있다고 언급.

Yen/Dollar : 152.060YEN(-0.840YEN), Euro/Dollar : 0.8581EURO(-0.0004EURO)

[국내증시와의 상관관계]

연준은 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 발표한 성명에서 기준금리를 현행 4.25~4.50%에서 4.00%~4.25%로 0.25%포인트(25bp) 인하한다고 밝힘. 지난해 12월 기준금리를 0.25%p 인하한 이후 5번 연속 동결 행진을 이어오다가 9개월만에 내린 것으로, 트럼프 행정부 들어선 첫 금리 인하임. 트럼프 대통령에 의해 임명된 스티븐 미란 신임 연준 이사만 0.50%p 빅컷 인하에 투표했으며, 나머지 FOMC 위원은 0.25%p 인하로 투표. 연준은 올해 말 기준금리 예상치의 중간값을 3.6%로 제시. 이를 고려하면 연내 두 차례 더 금리 인하가 단행될 것으로 전망. 파월 연준 의장은 FOMC 이후 기자회견에서 "어떤 면에서는 위험 관리 차원의 인하라고 생각할 수 있다"며, "지금 위험 없는 길은 없다. 무엇을 해야 할지 분명하지도 않다"고 밝힘. 이어 50bp 인하에 대해서 "오늘 0.50%포인트 금리 인하에 대한 폭넓은 지지는 전혀 없었다"고 일축했음.

일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도 함.

[상관업종 - 테마 - 종목]

국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.

달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.

원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, 한국전력, POSCO홀딩스, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, SK, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어 등
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스 등 주요수출기업

10월28일(현지시간) 뉴욕채권시장은 美 고용지표 소화 속 상승. 뉴욕채권시장은 美 고용지표 소화 속 상승하는 모습. ADP에 따르면, 지난 11일(현지시간)로 끝난 4주 동안 미국의 민간고용은 주당 평균 1만4천250명 증가한 것으로 집계됐음. 이는 예비치로, 주간 증가폭을 월간(4주)으로 환산하면 5만7천명 수준임. 지난 9월 민간고용은 3만2천명 감소한 바 있음. 이와 관련, JP모건의 아비엘 라인하트 이코노미스트는 "ADP와 노동통계국(BLS)의 고용보고서는 월간 단위로 상당히 다를 수 있음을 감안해야 하지만 9월 월간 ADP 보고서가 부진했던 점을 고려하면 이번 발표는 긍정적인 신호로 볼 수 있다"고 설명. 특히, 29일(현지시간) 美 연준이 정책금리를 25bp 다시 내릴 것으로 예상되는 가운데, 양적긴축(QT) 종료에 대한 기대감도 지속됐음.

한편, 7년물 국채 입찰은 다소 부진한 수요가 유입된 가운데, 시장 예상보다 높게 수익률이 결정됐음. 미 재무부에 따르면 440억달러 규모 7년물 국채의 발행 수익률은 3.790%로 결정됐음. 이는 지난달 입찰 때의 3.953%에 비해 16.3bp 낮아진 것으로, 작년 9월 이후 최저치임. 응찰률은 전달 2.40배에서 2.46배로 상승했으며, 이전 6개월 평균치 2.58배에는 못 미쳤음.

10년만기 국채수익률은 전거래일보다 1.40bp 하락한 3.982%를 기록. 2년만기 국채수익률은 전거래일보다 0.70bp 하락한 3.494%, 30년만기 국채수익률은 전거래일보다 2.10bp 하락한 4.548%를 나타냄(美 동부시간 오후 3시기준). 10년물과 2년물 금리 차이는 전 거래일 49.50bp에서 48.80bp로 축소됐음.

[국내증시와의 상관관계]

미국 중앙은행(Fed)은 9월17일(현지시간) FOMC 정례회의를 마치고 기준금리를 4.00~4.25%로 25bp(0.25%포인트) 인하했음. 이번 금리인하는 지난해 12월 이후 첫 인하로, 9개월 만에 금리 인하가 재개됐으며 Fed는 올해 남은 10월과 12월 회의에서 두 차례 추가 인하 가능성을 시사했음. 이번 결정은 찬성 11명, 반대 1명으로 통과됐으며, 반대표는 도널드 트럼프 대통령이 최근 임명한 스티브 마이런 신임 이사가 던졌음. 반면, 지난 7월 금리 동결 결정에 반대하며 인하를 요구했던 크리스토퍼 월러와 미셸 보우먼 이사는 이번 0.25%포인트 인하 결정에는 찬성표를 던졌음. 특히, 파월 의장은 기자회견에서 "이번 금리 인하는 일종의 위험 관리 인하(risk management cut)"라며, "노동시장과 관련된 위험이 매우 달라졌고, 실제로 식어가고 있다"고 언급. 이어 "이번 회의에서 50bp 인하에 대한 광범위한 지지는 전혀 없었다"며, "지난 5년간 큰 폭의 금리 조정을 해왔지만, 그런 조치는 정책이 명백히 잘못된 방향에 있을 때만 필요하다. 지금은 그런 상황이 아니다"라고 강조했음.

일반적으로, 금리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경기순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금리추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동성을 해석하는 것이 바람직함.

한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방향과 관련된 이슈들은 시장의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역시 이에 민감하게 반응하고 있음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.

금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발, 계룡건설, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS리테일 등

미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.
수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등

10월28일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 러시아 석유제재 영향 제한적 전망 등에 하락. 국제유가는 러시아 석유제재 영향 제한적 전망 등에 하락하는 모습. 언론에 따르면, 최근 미국이 러시아 주요 석유기업 두 곳을 제재한 뒤 인도 정유사들은 제재 조치 이후 러시아산 원유 신규 구매 주문을 멈추고 정부 및 공급업체의 지침을 기다리고 있는 것으로 전해짐. 그간 트럼프 대통령은 러시아 석유를 구입하는 것은 군자금을 대주는 것이라며, 중국과 인도에 러시아산 석유 수입을 중단하라고 촉구해온 바 있음. 또한, 미국과 중국이 30일 정상회담을 앞두고 무역 갈등을 완화한 것도 러시아산 석유 수요에 약세 요인으로 작용.

다만, 이와 같은 움직임이 유가에 미칠 영향은 제한적으로 평가되고 있음. 보통, 석유 제재를 하면 대체 유종에 대한 수요가 늘지만, 공급과잉 우려가 큰 상황에서 큰 영향은 미치지 않을 것이란 분석이 나오고 있음. 이와 관련, 국제에너지기구(IEA) 사무총장인 파티 비롤은 이날 "미국의 러시아 제재가 석유 수출국에 미치는 영향은 잉여 생산능력이 있기 때문에 제한적일 것"으로 전망. ANZ도 이날 보고서에서 "트레이더들은 미·중 무역 협상의 진전과 공급에 대한 전반적 전망을 반영했다"고 분석.

서부 텍사스산 원유(WTI) 12월 인도분 가격은 전거래일보다 1.16달러(-1.89%) 하락한 60.15달러에 거래 마감.

[국내증시와의 상관관계]

OPEC+는 9월7일(현지시간) 회의를 갖고 10월 하루 13만7,000배럴의 원유를 증산하기로 결정했음. OPEC+는 8월과 9월 각각 약 55만5,000배럴, 6월과 7월 각각 약 41만1,000배럴 증산을 결정한 바 있음.

유가상승시 증시에 미치는 영향은 기업의 수익 악화나 개인소비 위축, 물가상승 등에 대한 우려감으로 인해 부정적인 요인으로 작용하기도 함. 유가가 하락 추세를 보일 경우 비용절감, 소비 활성화, 물가 안정 등을 유도하며 대체로 증시에 긍정적으로 작용함.

[관련업종 및 관련테마/종목]

유가상승 수혜주 : 정제마진 확대에 따른 수익성 개선이 기대되는 정유주들과 대체연료 개발 및 에너지 감축 등에 대한 관심고조로 대체에너지 관련주, 태양광에너지 관련주, 풍력에너지 관련주, 원자력발전 관련주, 하이브리드카 관련주가 수혜주로 분류. 또한, 해외 자원 직접개발에 대한 관심 고조로 자원개발 관련주 역시 유가급등시 주목을 받는 경향이 있음.

정유주 - SK이노베이션, S-Oil, GS
대체에너지 관련주 - 태웅, 서희건설, 동국산업, 삼천리, 혜인 등
태양광에너지 관련주 - OCI, 신성이엔지, 한화솔루션 등
풍력에너지 관련주 - 태웅, 유니슨, THE E&M, 동국산업, 스페코 등
원자력발전 관련주 - 두산에너빌리티, 한전KPS, 한국전력, 효성, 보성파워텍, HRS, 태광, 성광벤드 등
전기차 관련주 - 현대차, LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션, 현대모비스, 상아프론테크 등
자원개발 관련주 - 포스코인터내셔널, 한국가스공사 등

유가하락 수혜주 : 연료가 영업비용에 상당부분을 차지하고 있는 항공, 해운주가 통상 유가하락 수혜주로 분류 됨. 유가상승시에는 비용부담 증가로 피해주로 분류.
항공주 - 아시아나항공, 대한항공
해운주 - 대한해운, HMM, 팬오션 등
타이어주 - 한국타이어앤테크놀로지, 넥센타이어, 금호타이어