7월30일 중국 상해종합지수는 美/中 무역협상 소화 속 강보합 마감. 이날 중국 상해종합지수는 3,608.35(-0.04%)로 약보합 출발. 장초반 상승전환한 지수는 상승폭을 확대하다 오전 장중 3,636.17(+0.73%)에서 고점을 형성. 오후들어 상승폭을 축소한 지수는 오후 장중 하락전환하며 3,593.73(-0.44%)에서 저점을 형성. 이후 재차 상승전환한 지수는 소폭 상승세를 유지하다 결국, 3,615.72(+0.17%)에서 거래를 마감.

중국 상해종합지수는 美/中 무역협상 소화 속 상승하는 모습. 언론에 따르면, 스콧 베센트 재무장관은 지난 28일부터 이틀간 스웨덴 스톡홀름에서 중국과의 협상을 끝낸 뒤 기자들과 만나 "(회의가) 건설적이었다"고 평가하면서 "관세 유예 연장이 성사될 가능성이 높다"고 밝힘. 이어 중국과 관세 전쟁을 90일 동안 추가로 연장하기로 했지만 최종 결정은 트럼프 대통령의 승인을 받아야 한다면서도 "단지 우리가 승인을 받지 않았을 뿐"이라고 언급했음. 중국 관영 신화통신에 따르면, 중국 협상 대표단에 참여한 리청강 상무부 국제무역담판대표 겸 부부장(차관)은 스톡홀름에서 기자들에게 "양국의 합의에 따라, 양국은 미국 상호관세 24% 부분과 중국의 반격 조치의 계속 유예를 추진하기로 했다"고 밝힘. 이어 "중미 양국 경제•무역팀은 양국 정상이 6월 5일 통화에서 만든 공동인식에 따라 중미 경제•무역 협상 메커니즘의 역할을 계속 발휘했다"면서 "서로가 주목하는 중대한 의제에 관해 심도 있고 솔직하며 건설적인 교류를 진행했다"고 설명.

이날 중국공산당 중앙정치국은 당 중앙위 총서기를 겸하는 시진핑 국가주석 주재로 회의를 열고 10월에 베이징에서 4중전회를 개최하기로 결정했음. 이번에 열릴 4중전회의 주요 의제는 중앙정치국의 업무보고와 함께 제15차 5개년 계획 제정에 대한 논의가 될 예정이며, 올해는 제14차 5개년 계획의 마지막 해로 내년부터 15차 5개년 계획이 실시됨.

한편, 중국 국가통계국은 오는 31일 7월 제조업 구매관리자지수(PMI)를 공개할 예정. 중국은 미국과 관세 전쟁 휴전 중이지만 중국 제조업 PMI는 올들어 지난 6월까지 석 달째 경기 수축 국면을 나타낸 바 있음.

업종별로는 등락이 엇갈린 가운데, 보험, 식품/약품 소매, 소매, 음식료, 제약 업종 등이 상승한 반면, 소프트웨어/IT서비스, 자동차, 부동산운용, 은행/투자서비스 업종 등은 하락. 종목별로는 화능국제전력(+8.39%), 중국평안보험(+2.05%), 농업은행(+1.47%) 등이 상승한 반면, 상해육가취(-4.76%), 하문텅스텐(-3.38%) 등은 하락.

마감지수 : 상해종합지수 3,615.72P(+6.01P/+0.17%), 상해A지수 3,789.94P(+6.19P/+0.16%), 상해B지수 268.55P(-0.13P/-0.05%)

[국내증시와의 상관관계]

2025년7월21일 중국 중앙은행인 인민은행은 1년물 LPR을 3.0%로, 5년물 LPR을 3.5%로 유지한다고 발표했음. 이는 중국의 2분기 국내총생산(GDP) 성장률이 전년 대비 5.2%로 시장 예상치를 소폭 상회함에 따라 기준금리를 동결한 것으로 분석되고 있음. 다만, 올해 상반기 성장률은 미국과의 관세 갈등 속에서 기업들이 무역 일정을 조기에 앞당긴 데 따른 일시적 요인이라는 평가도 나오고 있으며, 내수와 부동산 경기가 여전히 침체된 상황이라 하반기 중 추가 금리 인하 가능성도 제기되고 있음.

한편, LPR(대출우대금리)은 명목상으로는 시중은행 우량 고객 대상 대출금리의 평균치이지만, 인민은행이 각종 정책 수단을 통해 결정하는 것이어서 사실상의 기준금리로 볼 수 있으며, 1년 만기는 일반대출, 5년 만기는 주택담보대출의 기준으로 알려져 있음.

과거 중국의 주요 산업은 값싼 노동력을 이용한 섬유와 신발 가공산업 등 저부가가치 산업 중심이었으나 중국 경제의 비약적인 성장과 더불어 기술력이 향상됨에 따라 IT, 자동차, 정밀기기, 화학 등의 고부가 가치 산업이 차지하는 비중이 점점 확대.
또한, 전세계에서 차지하는 경제규모가 점점 확대되고 있어 글로벌 증시에 미치는 영향력이 점점 확대. 특히, 중국정부의 기준금리 및 지급준비율 조정 등 대내외적인 정책의 변동에 따라 아시아와 우리나라의 수출과 원자재 수요에 큰 영향을 미침.

[관련업종 및 관련테마/종목]

은행 - 하나금융지주, 우리금융지주, 신한지주, KB금융, 기업은행 등

증권 - 삼성증권, NH투자증권, 한국금융지주, 미래에셋증권 등

철강, 금속 - POSCO홀딩스, 현대제철, 동국제강, 고려아연, 풍산 등

석유화학, 정유 - 롯데케미칼, LG화학, GS, S-Oil, SK이노베이션 등

건설 - DL이앤씨, 대우건설, 현대건설, GS건설, 삼성물산 등

7월30일 일본 니케이지수는 美 FOMC 및 BOJ 금융정책회의 발표 대기 속 약보합 마감. 4거래일 연속 하락. 이날 일본 니케이지수는 장중 고점인 40,744.53엔(+0.17%)에서 강보합 출발. 장초반 하락폭을 확대하며 40,556.61엔(-0.29%)에서 저점을 형성하기도 했지만, 이내 낙폭을 줄이며 보합권을 중심으로 등락을 보이는 모습. 이후 재차 하락세로 방향을 잡은 지수는 오후장 후반 약보합세를 이어간 끝에 결국, 40,654.70엔(-0.05%)에서 거래를 마감.

일본 니케이지수는 美 FOMC 및 BOJ 금융정책회의 발표 대기 속 하락하는 모습. 30일(현지시간) 美 FOMC의 결과 발표가 예정된 가운데, 31일 일본은행(BOJ)의 금융정책회의에서 기준금리 발표도 앞두고 있어 시장에서는 미국 및 일본 통화정책 이벤트에 대한 관망세가 이어지고 있음.

아울러 쓰나미 영향 속 엔화 강세가 나타난 점도 증시 하방 압력으로 작용. 러시아 캄차카 반도에서 일어난 대규모 지진 여파에 이날 일본 기상청은 훗카이도와 혼슈 태평양 연안부에 쓰나미 경보, 규슈와 시코쿠 태평양 연안부 및 홋카이도 북부 등에는 쓰나미 주의보를 각각 내렸음. 쓰나미 경보 대상 지역에는 홋카이도 동부 해역, 혼슈 동북부 도호쿠 지방, 수도권인 간토 지방, 오사카가 있는 간사이 지방 등이 포함됐으며, 일본 정부는 인적, 물적 피해가 발생했다는 보고는 받지 않았다고 밝히면서도 두 번째, 세 번째로 도달하는 쓰나미가 더 높을 수도 있다는 점을 근거로 계속 대피해 있어 달라고 당부했음. 쓰나미 관련 우려 속 안전자산 선호 심리가 강해지며 이날 외환시장에서는 엔/달러 환율이 147엔 후반대까지 하락하는 엔화 강세가 나타났음. 이에 시장에서는 혼다자동차(-2.06%), 닛산자동차(-1.25%) 등 일부 수출주 중심으로 매도세가 출회.

업종별로는 대부분의 업종이 상승한 가운데, 복합산업, 유틸리티, 제약, 보험, 음식료, 부동산운용, 소프트웨어/IT서비스, 에너지-화석연료, 자동차 업종 등의 상승세가 두드러짐. 종목별로는 캐논(+4.94%), 도쿄가스(+2.62%), 스미토모화학(+1.85%) 등이 상승한 반면, 주부전력(-1.82%), 에자이(-1.20%), 소프트뱅크그룹(-0.52%) 등은 하락.

마감지수 : 니케이225 40,654.70엔(-19.85엔/-0.05%)

[국내증시와의 상관관계]

일본은행(BOJ)은 6월17일 종료된 금융정책결정회의에서 기준금리를 현행 0.5% 수준으로 동결하기로 결정. 이는 3회 연속 동결로 미국의 고관세 정책이 일본 내 경제에 미치는 영향을 평가할 필요가 있다고 판단했기 때문으로 분석. 이어 일본은행은 작년 7월부터 분기별로 4,000억엔(약 3조8,000억원) 수준으로 벌여온 장기국채 매입 감액 규모는 내년 4월 이후 2,000억엔으로 줄여 진행하기로 결정. BOJ가 국채 매입 감액 규모를 축소하는 것은 보유 국채를 줄여 시장 내에서 자유롭게 금리가 형성되는 것을 촉진하고, 금리 급등에 따른 혼란을 일으키지 않기 위해서라고 전해짐.

일반적으로, 증시내 수출기업 비중이 높은 국내증시와 일본증시는 중-장기적으로 세계 경기흐름과 연동되어 비슷한 흐름을 나타내고 있으며, 상호간 영향력은 다소 줄어들었으나 증시구조 및 산업구조가 과거에 비해 점진적으로 비슷한 양상으로 변화. 전체적인 지수흐름은 타 증시에 비해 매우 유사한 움직임을 나타내고 있는 추세. 일본 증시는 아시아 역내 증시를 견인하는 선도시장 역할을 수행하고 있으며, 이에 따라 중장기적 관점의 연동성은 지속.

[관련업종 및 관련테마/종목]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, KG모빌리티, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

7월30일 대만 가권지수는 美-中 관세유예 연장 잠정합의 영향 등에 강세. 대만 가권지수는 23,288.72(+0.38%)에서 소폭 상승 출발. 장초반 23,268.46(+0.29%)에서 저점을 형성한 뒤 상승폭을 확대해나간 끝에 장중 고점인 23,461.72(+1.12%)에서 거래를 마감.

대만 가권지수는 美-中 관세유예 연장 잠정합의 영향 등에 상승하는 모습. 외신에 따르면, 스웨덴 스톡홀름에서 이틀간 고위급 무역협상을 진행한 미국과 중국이 관세유예 조치를 90일 연장하기로 잠정 합의한 것으로 전해짐. 리청강 中 상무부 부부장은 "중국과 미국의 합의에 따라 양국은 미국의 상호관세 24% 부분과 중국의 반격 조치 유예를 계속 추진하기로 했다"고 밝힘. 스콧 베센트 美 재무장관은 "이번 합의는 트럼프 대통령의 승인을 받아야 한다"고 밝혔으며, 트럼프 대통령은 취재진들에게 "스콧 베센트에게서 전화를 받았는데 중국과 회의가 매우 잘 되었다고 했다"고 언급.

엔비디아가 TSMC에 H20 칩을 주문했다는 소식도 증시에 긍정적으로 작용. 29일(현지시간) 로이터통신은 엔비디아가 예상을 뛰어넘는 중국 수요에 대응하기 위해 TSMC에 30만 개의 H20 칩을 신규 주문했으며, 이는 재고로 보유한 제품을 판매하던 기존의 방식과는 다른 양상이라고 보도했음.

한편, 블룸버그통신은 트럼프 대통령이 대만 상호관세와 관련해 구체적인 숫자를 언급하지 않은 채 "최선의 관세율"를 제시했으며, 미국이 대만에 더 많은 대미 투자를 요구하고 있다고 보도했음.

업종별로는 대부분의 업종이 상승한 가운데, 에너지-화석연료, 화학, 금속/광업, 재생에너지, 보험, 경기관련 소비재, 통신서비스, 자동차 업종 등의 상승세가 두드러짐. 종목별로는 포모사플라스틱(+9.92%), 포모사페트로케미컬(+9.91%), 난야플라스틱(+7.95%), 위론 자동차(+3.71%), TSMC(+1.76%) 등이 상승.

마감지수 : 가권지수 23,461.72P(+260.20P/+1.12%)

[국내증시와의 상관관계]

대만 중앙은행은 25년6월 금융정책회의를 열고 기준금리를 2.00%로 5회 연속 동결했으며, 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 지난 3월 회의와 동일한 3.05%로 유지했음. 이와 관련, 양진룽 대만 중앙은행 총재는 향후 경제가 악화하고 물가상승률이 계속 떨어진다면 금리 인하를 위한 더 많은 여건이 마련되겠지만 현재 그런 상황이 일어나지는 않았다고 밝힘. 이어 올해 하반기에 대해 미국 관세 정책의 불확실성이 여전히 높고 수출과 민간 투자의 성장 동력이 약화될 것으로 전망하며, 미국 고율 관세를 둘러싼 불확실성이 해소되면 대만 달러에 대한 압박이 완화된다고 강조했음.

일반적으로 반도체, LCD 등 수출중심 IT주들이 증시에서 차지하는 비중이 높고, 외국인의 매매가 증시에 미치는 영향력이 높은 이유로 양 증시간의 상관성은 과거 다소 높았음. 그러나 최근 국내증시와 대만증시간 상관성은 과거에 비해 다소 약화되는 현상을 나타내고 있는데, 이는 여전히 IT주들의 비중이 높고 미국 의존도가 높은 대만에 비해 국내산업의 다각화 및 비IT부문의 비중강화(다양한 산업포트폴리오 구성), 주식시장 유동성 강화등의 요인을 통해 국내증시의 체질이 강화되고 있기 때문임.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 관련주]
생산 - 삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍
장비 - 원익IPS, 테스, 에스에프에이, SFA반도체, 케이씨텍, 에스엔유 등
재료 - 동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인, 엠케이전자 등

[LCD 관련주]
생산 - 삼성전자, LG디스플레이 등
장비 - 삼성SDI, 에스에프에이, 톱텍, AP시스템, 아바코, 탑엔지니어링 등
부품 - 금호전기, 엘앤에프, 파인디앤씨, 한솔테크닉스, 삼진엘앤디, 우주일렉트로 등

7월30일 아시아 현물시장에서 거래된 D램 현물 가격은 혼조세를 나타냈으며, 낸드플래시메모리가격은 상승세를 보임. D램 평균가격을 나타내는 DXI지수는 372.00포인트(+0.43%) 상승한 86,808.00을 기록. 반도체 동향 (단위 : 달러) DDR5 16G (2Gx8) 4800/5600 6.117(+0.33%) DDR4 16Gb (1Gx16)3200 15.745(-0.50%) DDR4 16Gb (2Gx8)3200 8.558(0.00%) DDR4 8Gb (1Gx8) 3200 5.123(+0.10%) DDR4 8Gb (512Mx16) 3200 6.280(-0.18%) DDR3 4Gb 512Mx8 1600/1866 1.660(+0.91%)

SLC 2Gb 256MBx8 1.024(+1.39%)
SLC 1Gb 128MBx8 0.901(+0.90%)
MLC 64Gb 8GBx8 6.215(+2.54%)
MLC 32Gb 4GBx8 3.471(+2.24%)

[국내증시와의 상관관계]

2025년 2분기 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론은 DDR4 SODIMM, RDIMM 제품에 대해 공식적으로 생산 종료 일정을 발표했으며, 이로 인해 고객사의 선제적 재고 확보 수요가 발생하고 있는 것으로 파악되고 있음. 이에 DDR4 가격 상승은 2025년 3분기에도 이어지겠으나, 재고 축적 수요가 점차 둔화되고 90일 관세 유예 이후 수요가 위축되며 상승폭은 제한될 것으로 추정. 낸드는 올해에도 북미 주요 클라우드 업체들의 AI 투자가 이어지며 2025년 3분기 eSSD 수요가 크게 증가할 것으로 전망. 이에 AI 서버 본격 도입과 데이터센터 인프라 확장 등으로 eSSD 시장이 공급 부족 상태로 전환될 것으로 예상되며, 엔터프라이즈 SSD 시장은 완제품 재고가 낮은 상태에서 가격이 최대 +10% 상승할 것으로 예상되고 있음.

일반적으로 반도체는 국내 수출에 있어서 절대적으로 높은 비중을 차지하고 있으며 반도체 가격동향은 국내 산업에도 지대한 영향을 주고 있음. 특히, 등락폭이 큰 경우 삼성전자나 SK하이닉스 등 국내 주요 반도체 업체들의 주가에 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍

[반도체 장비]
한미반도체, 한화비전
주성엔지니어링, DMS, 티에스이
프로텍, 에스에프에이, 원익IPS
인텍플러스, 티씨케이, 탑엔지니어링
로체시스템즈, HB테크놀러지

[반도체 재료]
엠케이전자, 동진쎄미켐, 덕산하이메탈
네패스, 솔브레인, 후성

7월30일(현지시간) 뉴욕 주식시장이 제롬 파월 Fed 의장 매파적 발언 등에 혼조 마감한 가운데, 금일 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 47.53포인트(+0.83%) 오른 5,787.32를 기록. 인공지능(AI) 반도체 업체인 엔비디아(+2.14%)는 상승했으며, AMD(+1.17%)는 상승 마감. 세계 최대 반도체 파운드리 업체인 TSMC(+0.65%)는 상승 마감했으며, D램 업체인 마이크론 테크놀로지(+2.48%)는 상승 마감.

특히, 엔비디아는 미국의 유명 증권사 제프리스가 미국의 수출 제한에도 중국에서 엔비디아 칩 수요가 급증하고 있다는 보고서 속에 상승. 제프리스는 중국의 인공지능(AI) 자본 지출 전망을 이전보다 40% 높은 1,080억달러로 상향 조정했으며, 중국 기업들이 엔비디아 칩 확보에 혈안이 돼 있다며 엔비디아 마진이 크게 개선될 것이라고 전망.
테라다인(+18.88%)은 2분기 시장 예상치를 상회하는 실적을 기록하면서 큰 폭으로 상승. 테라다인의 2분기 조정 주당순이익(EPS)은 57센트로 예상치 54센트를 넘어섰으며, 매출은 전년대비 11% 감소한 6억5,180만달러를 기록했지만, 예상치 6억5060만달러를 웃돌았음.
마벨 테크놀로지(+7.07%)는 마이크로소프트(MSFT)와의 커스텀 칩 협력이 당분간 유지될 것이라는 소식 속에 상승. 외신에 따르면, 마벨이 마이크로소프트와 진행 중인 맞춤형 ASIC(특수용도 집적회로) 협업에 대한 신뢰가 회복되고 있는 것으로 전해짐. 보고서에는 마이크로소프트가 자체 칩 개발을 지속하기 어려운 점을 인식하고 있어 마벨과의 협력 관계를 이어갈 가능성이 높다고 전했으며, 마이크로소프트가 마이아(Maia) 칩 설계를 수정하고 발주 물량을 늘릴 것이라는 내용도 포함된 것으로 알려짐.
반면, 인테그리스(-14.46%)는 2분기 실적 부진에 큰 폭으로 하락. 인테그리스의 2분기 순매출은 792.4백만 달러로, 전년동기대비 2.5% 감소했으며, 주당순이익은 0.35달러로 전년동기대비 22.2% 감소.

이 외에 AMAT, ASML, 애널로그 디바이시스, 램 리서치, 테라다인, 브로드컴 등의 종목이 상승.

한편, 퀄컴(-1.86%)은 장 마감 후 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표. 퀄컴은 직전 분기(4~6월) 실적과 관련, 주당순이익이 조정 기준 2.77달러, 매출은 103억7천만 달러를 각각 기록했다고 발표. 이는 시장 예상치 2.71달러와 103억5천만 달러를 각각 웃돈 수준임. 다음 분기 가이던스는 매출액 기준 103억~111억 달러였으며, 이는 시장 추정치 106억 달러가 포함된 수준이지만, 월가에서는 높아진 기대치를 충족시키지 못했다며 실망감으로 반응하는 모습.

[국내증시와의 상관관계]

필라델피아 반도체지수는 크게 반도체 업황과 미증시에 따라 움직이는 경향을 보임. 인공지능(AI) 관련 반도체 수요 증가에 힘입어 상승세를 보였던 필라델피아 반도체지수는 글로벌 경제 둔화, 반도체 공급망 문제, 미국 관세 정책 등 불확실성으로 변동성을 보이는 모습. 한편, Fed는 6월 FOMC 정례회의에서 예상대로 기준금리를 기존 4.25∼4.50%로 동결했음. 지난해 9월 금리 인하에 착수해 5.25~5.5%였던 금리를 총 1%포인트 낮춘 뒤, 올해 1월과 3월, 5월에 이은 4회 연속 동결 조치임. 연준 위원들은 분기 경제 전망요약(SEP)에 담긴 점도표에서 올해 최종 기준금리 수준(중앙값)을 3.9%로 유지하면서 연내 2회 금리인하 전망을 유지했음.

일반적으로 필라델피아 반도체지수와 국내지수와의 상관관계는 매우 밀접하며 특히 국내증시의 대표종목인 삼성전자, SK하이닉스 등의 메이저 반도체업체 등을 비롯하여 반도체 소재, 장비업체들의 주가흐름에 많은 영향을 주고 있음.

[관련업종 및 관련테마/종목]

[반도체 제조]
삼성전자, SK하이닉스

[반도체 장비]
AP시스템, 유진테크, 미래산업, 리노공업
에스티아이, 에프에스티, 이오테크닉스, 원익IPS
주성엔지니어링, 케이씨텍
한미반도체, 코세스, 에스에프에이

[반도체 재료]
동진쎄미켐, 네패스, 솔브레인
엠케이전자, 이엔에프테크놀로지

7/30(현지시간) 뉴욕증시 혼조, 다우(-0.38%)/나스닥(+0.15%)/S&P500(-0.12%) 제롬 파월 Fed 의장 매파적 발언(-), 기업 실적 기대감(+) 이날 뉴욕증시는 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 시장의 예상대로 기준금리가 동결된 가운데, 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장의 매파적 발언 등에 혼조세로 장을 마감. 다우지수와 S&P500지수가 각각 0.38%, 0.12% 하락한 반면, 기술주 중심의 나스닥지수는 0.15% 상승.

연준은 이틀간의 FOMC 회의를 마치고 시장의 예상대로 기준금리를 4.25~4.50%로 5회 연속 동결. 미셸 보먼 연준 이사 겸 금융감독 부의장과 크리스토퍼 월러 연준 이사가 금리인하를 주장하며 반대표를 행사한 것으로 전해짐. 회의 직후 열린 기자회견에서 파월 의장은 매파적인 발언을 연이어 내놓으면서 투자심리를 위축시켰음. 파월 의장은 "관세 영향의 불확실성에 대해 "거의 끝나간다고 보지 않는다", "아직 갈 길이 멀다고 느낀다"고 밝혔으며, 관세발 인플레이션에 대해서도 "아직 초기 단계"라며 "어떻게 진행될지 완전히 이해하려면 갈 길이 멀다"고 평가했음. 또한, 연준은 금리인하로 국채 이자 부담을 줄이는 데 동조해야 한다는 트럼프의 주장에 대해선 "우리의 정책 결정에 고려 대상이 아니다"라면서 "재정적 필요는 연준 정책에 반영되지 않기 때문에 그렇게 하는 것은 연준의 신뢰성에 좋지 않은 만큼 절대 고려하지 않는다"고 선을 그었음.

파월 의장은 이 같은 매파적 발언에 9월 기준금리 인하 기대감도 축소되는 모습. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면, 장 마감 무렵 연방기금금리 선물시장에서 9월에 기준금리가 25bp 인하될 확률은 45%로 반영됐으며, 이는 전날 마감 무렵 63.3% 대비 20%p 가까이 급락한 수치임.

다만, 마이크로소프트와 메타에 대한 실적 기대감으로 장 막판 저가 매수세가 유입된 점은 지수에 상방 압력으로 작용. 한편, 이날 장 마감 후 마이크로소프트는 2분기 매출이 764억4천만달러, 주당순이익(EPS)은 3.65달러를 기록했다고 발표. 이는 금융정보업체 LSEG가 집계한 시장 예상치 738억1천만달러와 3.37달러를 모두 웃돈 수치임. 또한, 장 마감 후 실적을 발표한 메타도 2분기 매출이 475억2천만달러, EPS는 7.14달러를 기록했다고 발표했으며, 이는 LSEG가 집계한 예상치 448억달러와 5.92달러를 모두 상회한 수치임.

한편, 시장에서는 미국의 관세 협상 진행상황을 주시하는 모습. 도널드 트럼프 미국 대통령은 중국과의 무역 협상이 순조롭게 진행되고 있다고 평가한 반면, 인도는 러시아와 무기, 에너지 등을 거래해온 사실을 지적하면서 8월 1일부터 인도에 25% 관세, 그리고 러시아와 교역에 대한 페널티를 부과하겠다고 밝혔음.

이날 발표된 경제지표는 양호한 모습. 美 상무부가 발표한 계절조정 기준 2분기 GDP 성장률은 전분기 대비 연율 3.0% 증가해 1분기 성장률 -0.5%에서 반등했으며, 시장예상치(2.4%)도 상회했음. 아울러 오토매틱데이터프로세싱(ADP) 전미 고용보고서에 따르면, 7월 민간 고용은 전월대비 10만4천명 증가해 시장예상치(6만4천명)를 크게 웃돌았음.

이날 국제유가는 트럼프 대러 제재 강화 경고 등에 상승. 서부 텍사스산 원유(WTI) 9월 인도분 가격은 전거래일 대비 0.79달러(+1.14%) 상승한 70.00달러에 거래 마감.

美 채권시장은 파월 Fed 의장 매파적 발언 속 단기물의 상대적 약세가 두드러진 가운데 하락했으며, 달러화는 美 2분기 GDP 호조 영향 등에 상승. 대표적인 안전자산인 금 가격은 금리 인하 기대 약화 속 하락.

업종별로는 하락 업종이 우세한 가운데, 화학, 금속/광업, 경기관련 소비재, 운수, 에너지-화석연료, 개인/가정용품 업종 등이 하락한 반면, 기술장비, 식품/약품 소매 업종이 상승. 종목별로는 엔비디아(+2.14%)가 인공지능(AI) 산업에 대한 기대감이 이어지며 상승했으며, AI 산업 팽창으로 인한 전력 수요 확대 기대감에 컨스털레이션 에너지(+4.46%)도 상승. 반면, 구리 가격 급락 등에 프리포트 맥모란(-9.46%), 서던코퍼(-6.33%), 리오틴토(-4.46%), BHP(-3.91%) 등 구리 관련주들이 하락. 마이크로소프트(+0.13%), 메타(-0.68%), 테슬라(-0.67%), 애플(-1.05%), 알파벳A(+0.40%), 아마존닷컴(-0.35%) 등 대형 기술주들은 혼조 마감. 한편, 마이크로소프트와 메타는 장 마감 후 2분기 호실적을 발표하며 시간외 거래에서 급등세를 기록.

다우 -171.71(-0.38%) 44,461.28, 나스닥 +31.38(+0.15%) 21,129.67, S&P500 6,362.90(-0.12%), 필라델피아반도체 5,787.32(+0.83%)

[국내증시와의 상관관계]

최근 잇따른 무역협상 타결 및 기업 실적 기대감 등에 뉴욕증시는 상승세를 보이고 있음. 이와 관련, 상호관세 유예 종료일인 8월1일(현지시간)을 앞두고 미국은 유럽연합(EU)과 일본, 영국, 베트남, 필리핀, 인도네시아 등 국가들과 관세 협상을 타결했음. 또한, 중국과는 관세 90일 유예 조치 연장에 합의하면서 향후 협상을 이어나갈 예정. 한편, 트럼프 대통령은 4월2일(현지시간) 모든 국가에 10%의 기본관세를 부과하고 미국의 무역 적자폭이 큰 교역 상대국에 추가 세율을 부과하는 상호관세 행정명령에 서명했으며, 글로벌 각국과 관세 협상을 이어간 바 있음.

Fed는 7월 FOMC 회의에서 시장 예상대로 연방기금금리(FFR) 목표범위를 4.25~4.50%로 동결했음. 지난해 9월 금리 인하에 착수해 5.25~5.5%였던 금리를 총 1%포인트 낮춘 뒤, 올해 1월과 3월, 5월, 6월에 이은 5회 연속 동결 조치임. 크리스토퍼 월러 이사와 미셸 보먼 부의장이 기준금리 0.25%p 인하가 필요하다고 소수 의견을 내놓았지만, 파월 의장은 회의 직후 기자회견에서 매파적 발언을 연이어 내놓으면서 9월 기준금리 인하 기대감도 다소 축소되는 모습. 파월 의장은 현재의 물가상승률이 '완만하게(modestly) 제한적'이라고 평가한 뒤 "저와 대부분위원은 제한적인 통화정책이 부적절하게 경제의 발목을 잡고 있다고 보지 않으며 완만하게 제한적인 정책이 적절하다고 보인다"라고 언급했음. 또한, 도널드 트럼프 미국 행정부가 무역 협상에 진전을 보이고는 있지만 관세 정책의 경제 영향과 관련해 수많은 불확실성이 남아 있다는 의견도 고수했으며, 트럼프 대통령의 금리 인하 압박 관련 질의에 대해서도 중앙은행 독립성이 중요함을 재차 강조했음. 미국 연방정부의 국채 이자 비용 부담이 높아진 것과 관련해서는 "우리의 금리 결정이 정부 재정에 미치는 비용을 고려하는 것은 우리의 일이 아니다"라며, "어떤 선진국 중앙은행도 그렇게 하지 않고 만약 그럴 경우엔 연준과 미국 재정정책의 신뢰성에도 좋지 않을 것"이라고 일축했음.

일반적으로, 세계증시간 동조화 추세에 따라 시장간 상관성은 항상 존재하며, 뉴욕증시의 등락 및 관련 재료등에 따른 국내증시의 민감도는 상당히 높은 수준인 것으로 나타나고 있음. 특히, 반도체를 포함한 주요 IT 기술주 및 자동차 등 주 수출주들은 뉴욕발 이슈에 따른 연동성이 매우 높음.

[미국상관종목/업종/테마]

IT대표주 - 삼성전자, LG전자, LG디스플레이, 삼성SDI, SK하이닉스, 삼성전기 등

소매 - 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑, 이마트, 롯데하이마트, 대구백화점 등

자동차 - 현대차, 기아, 현대모비스 등

증권 - 삼성증권, 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 한국금융지주, NH투자증권 등

은행 - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 하나금융지주, 기업은행, BNK금융지주 등

정유 - SK이노베이션, S-Oil, GS 등

7월30일(현지시간) 뉴욕외환시장에서 달러화는 엔화와 유로화에 대해 강세를 기록. 뉴욕외환시장에서 달러화는 엔화와 유로화에 대해 강세를 기록. 파월 의장 매파적 발언 및 美 경제지표 호조 등에 달러화 가치를 반영한 달러인덱스지수는 상승. 연준이 이날 기준금리를 현행 4.25~4.50%로 동결한 가운데, 이번 FOMC에서 위원 12명 중 아드리아나 쿠글러 위원이 불참한 가운데, 제롬 파월 의장을 포함해 9명이 금리 동결에 찬성했고, 미셸 보먼·크리스토퍼 월러 위원은 0.25% 포인트 인하를 주장하며 동결에 반대했다고 밝히면서 연준 내부의 분열이 확인됐음. 파월 연준 의장은 FOMC 이후 기자회견에서 “9월 회의에 대해 어떤 결정도 내린 바 없다”며 “관련 데이터를 포함한 다양한 정보를 토대로 판단할 것”이라고 밝힘. 이어 연준은 금리인하로 국채 이자 부담을 줄이는 데 동조해야 한다는 트럼프의 주장에 대해선 "우리의 정책 결정에 고려 대상이 아니다"라면서 "재정적 필요는 연준 정책에 반영되지 않기 때문에 그렇게 하는 것은 연준의 신뢰성에 좋지 않은 만큼 절대 고려하지 않는다"고 선을 그었음.

美 주요 경제지표 호조도 달러화 강세를 견인. 美 상무부가 발표한 계절조정 기준 2분기 GDP 성장률은 전분기 대비 연율 3.0% 증가해 1분기 성장률 -0.5%에서 반등했으며, 시장예상치(2.4%)도 상회했음. 아울러 오토매틱데이터프로세싱(ADP) 전미 고용보고서에 따르면, 7월 민간 고용은 전월대비 10만4천명 증가해 시장예상치(6만4천명)를 크게 웃돌았음.

Yen/Dollar : 149.419YEN(+0.924YEN), Euro/Dollar : 0.8753EURO(+0.0097EURO)

[국내증시와의 상관관계]

연준은 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 이후 발표한 성명에서 기준금리를 현행 4.25~4.50%로 동결한다고 밝힘. 이는 5회 연속 동결 조치임. 이번 FOMC에서 위원 12명 중 아드리아나 쿠글러 위원이 불참한 가운데, 제롬 파월 의장을 포함해 9명이 금리 동결에 찬성했고, 미셸 보먼·크리스토퍼 월러 위원은 0.25% 포인트 인하를 주장하며 동결에 반대했다고 밝히면서 연준 내부의 분열이 확인됐음. 1명 이상이 다수의 금리 결정에 반대표를 던진 것은 1993년 말 이후 31년 만임. 파월 연준 의장은 FOMC 이후 기자회견에서 “9월 회의에 대해 어떤 결정도 내린 바 없다”며 “관련 데이터를 포함한 다양한 정보를 토대로 판단할 것”이라고 밝힘. 이어 연준은 금리인하로 국채 이자 부담을 줄이는 데 동조해야 한다는 트럼프의 주장에 대해선 "우리의 정책 결정에 고려 대상이 아니다"라면서 "재정적 필요는 연준 정책에 반영되지 않기 때문에 그렇게 하는 것은 연준의 신뢰성에 좋지 않은 만큼 절대 고려하지 않는다"고 선을 그었음.

일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도 함.

[상관업종 - 테마 - 종목]

국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.

달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.

원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, 한국전력, POSCO홀딩스, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, SK, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어 등
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스 등 주요수출기업

7월30일(현지시간) 뉴욕채권시장은 美 FOMC 소화 속 파월 의장, '9월 금리인하' 신중론 등에 하락. 뉴욕채권시장은 美 FOMC 소화 속 파월, '9월 금리인하' 신중론 등에 하락하는 모습. 30일(현지시간) 연방준비제도(Fed)는 시장의 예상대로 기준금리를 4.25~4.50%로 동결한 가운데, 제롬 파월 연준 의장이 9월 기준금리 인하에 신중함을 유지했음. 이와 관련, 파월 의장은 기자회견에서 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 금리 인하 가능성과 관련해 아무런 결정을 내리지 않았다고 강조했으며, 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대해서도 이것이 일시적일 수도 있지만 여전히 예상보다 지속할 수도 있어 지켜봐야 한다고도 언급. 이에 시카고상업거래소(CME) 그룹 페드워치에 따르면, 금리선물 시장 참가자들은 9월 기준금리 인하 가능성을 48%로 반영했음. 이는 전일 65%보다 낮아진 수치임.

아울러 美 경제지표가 호조를 보인 점도 채권 하방 압력으로 작용. 고용정보기업 ADP에 따르면, 미국의 7월 민간고용은 전달보다 10만4천명 증가한 것으로 집계됐음. 이는 시장 예상치(7만8천명)를 상회한 결과로, 전달 수치는 3만3천명 감소에서 2만3천명 감소로 감소폭이 축소됐음. 또한, 미 상무부는 계절조정 기준 2분기 국내총생산(GDP) 속보치(1차 발표치)가 전분기 대비 연율 3.0% 증가한 것으로 집계됐다고 밝힘. 이는 1분기 성장률 -0.5%에서 반등한 것으로, 시장 예상치(2.4%)를 상당히 웃돈 결과임.

10년만기 국채수익률은 전거래일보다 4.70bp 상승한 4.376%, 2년만기 국채수익률은 전거래일보다 6.20bp 상승한 3.937%를 기록. 30년만기 국채수익률은 전거래일보다 4.30bp 상승한 4.911%를 나타냄(美 동부시간 오후 3시기준). 10년물과 2년물 금리 차이는 전 거래일 45.40bp에서 43.90bp로 축소됐음.

[국내증시와의 상관관계]

미국 중앙은행(Fed)은 7월30일(현지시간) FOMC 정례회의를 마치고 기준금리를 4.25~4.50%로 5회 연속 동결했음. 이번 동결은 그동안 금리인하를 강하게 주장해왔던 미셸 보먼, 크리스토퍼 월러 이사 등 두 위원이 반대표를 던져 9대 2로 결정됐으며, 복수의 위원이 인하 의견을 낸 것은 1993년 이후 처음임. 연준은 성명을 통해 최근 지표에 따르면, 올해 상반기 경제 활동의 성장세는 다소 완화됐다며, 실업률은 낮고 노동시장 여건은 견조하고 인플레이션은 여전히 다소 높은 수준을 유지하고 있다고 평가. 특히, 파월 의장은 기자회견에서 "9월 회의에 대해 어떤 결정도 내린 바 없다"며, "관련 데이터를 포함한 다양한 정보를 토대로 판단할 것"이라고 언급. 이어 "관세가 인플레이션에 미칠 영향을 주의 깊게 보고 있다"며, "일시적인 가격 상승이 지속적인 인플레이션으로 이어지지 않도록 장기 기대 인플레이션을 잘 관리하는 것이 우리의 책임"이라고 강조했음.

일반적으로, 금리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경기순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금리추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동성을 해석하는 것이 바람직함.

한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방향과 관련된 이슈들은 시장의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역시 이에 민감하게 반응하고 있음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.

[관련업종 및 관련테마/종목]

미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.

금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발, 계룡건설, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS리테일 등

미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.
수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등

7월30일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 트럼프 대러 제재 강화 경고 등에 상승. 국제유가는 트럼프 대러 제재 강화 경고 등에 상승하는 모습. 최근 트럼프 대통령이 러시아가 향후 10일 이내에 우크라이나 전쟁 종식을 위한 진전을 보이지 않을 경우, 강도 높은 경제적 조치를 시행하겠다고 경고. 트럼프는 러시아 석유 수출을 옥죄기 위해 러시아 제품을 수입하는 나라들에 100% 관세를 부과하는 ‘세컨더리 관세’ 제재를 경고해온 바 있음. 이와 함께 트럼프 대통령은 오는 8월1일부터 인도산 수입품에 25%의 고율 관세를 부과하고, 러시아산 무기 및 석유 거래에 대해서도 별도의 제재를 예고. 美 재무부는 러시아 원유 최대 수입국인 중국에도 유사한 경고를 보낸 것으로 알려짐.

美 주요 경제지표가 견조한 모습을 보인 점도 국제유가의 상승요인으로 작용. 美 상무부가 발표한 계절조정 기준 2분기 GDP 성장률은 전분기 대비 연율 3.0% 증가해 1분기 성장률 -0.5%에서 반등했으며, 시장예상치(2.4%)도 상회했음. 아울러 오토매틱데이터프로세싱(ADP) 전미 고용보고서에 따르면, 7월 민간 고용은 전월대비 10만4천명 증가해 시장예상치(6만4천명)를 크게 웃돌았음.

서부 텍사스산 원유(WTI) 9월 인도분 가격은 전거래일보다 0.79달러(+1.14%) 상승한 70.00달러에 거래 마감.

[국내증시와의 상관관계]

OPEC+는 7월5일(현지시간) 회의를 갖고 8월 원유 생산량을 하루 54만8,000배럴 증산하기로 합의했음. 이는 앞서 3개월간 유지했던 월간 41만1,000배럴보다 큰 폭의 증산임. 시장에서는 이번 증산 규모가 계획상으로는 크지만, 실제 증산 여력이 있는 국가는 제한적이며 상당 부분이 사우디에 의존하고 있다는 평가가 나왔음. 8월3일(현지시간) 예정된 OPEC+ 차기 회의에서는 9월분 증산 규모가 하루 55만배럴로 결정될 것으로 예상되고 있음.

유가상승시 증시에 미치는 영향은 기업의 수익 악화나 개인소비 위축, 물가상승 등에 대한 우려감으로 인해 부정적인 요인으로 작용하기도 함. 유가가 하락 추세를 보일 경우 비용절감, 소비 활성화, 물가 안정 등을 유도하며 대체로 증시에 긍정적으로 작용함.

[관련업종 및 관련테마/종목]

유가상승 수혜주 : 정제마진 확대에 따른 수익성 개선이 기대되는 정유주들과 대체연료 개발 및 에너지 감축 등에 대한 관심고조로 대체에너지 관련주, 태양광에너지 관련주, 풍력에너지 관련주, 원자력발전 관련주, 하이브리드카 관련주가 수혜주로 분류. 또한, 해외 자원 직접개발에 대한 관심 고조로 자원개발 관련주 역시 유가급등시 주목을 받는 경향이 있음.

정유주 - SK이노베이션, S-Oil, GS
대체에너지 관련주 - 태웅, 서희건설, 동국산업, 삼천리, 혜인 등
태양광에너지 관련주 - OCI, 신성이엔지, 한화솔루션 등
풍력에너지 관련주 - 태웅, 유니슨, THE E&M, 동국산업, 스페코 등
원자력발전 관련주 - 두산에너빌리티, 한전KPS, 한국전력, 효성, 보성파워텍, HRS, 태광, 성광벤드 등
전기차 관련주 - 현대차, LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션, 현대모비스, 상아프론테크 등
자원개발 관련주 - 포스코인터내셔널, 한국가스공사 등

유가하락 수혜주 : 연료가 영업비용에 상당부분을 차지하고 있는 항공, 해운주가 통상 유가하락 수혜주로 분류 됨. 유가상승시에는 비용부담 증가로 피해주로 분류.
항공주 - 아시아나항공, 대한항공
해운주 - 대한해운, HMM, 팬오션 등
타이어주 - 한국타이어앤테크놀로지, 넥센타이어, 금호타이어